周末各种政策利好依旧不断，但有一则消息吸人眼球：某队基金讨论终止合同协议，清盘退场。想想当初3500点进场，现今2600点，既然还赚500亿，这得多少次高抛低吸，行为让人反感，但也证明了一个事实——没有永远的对抗。当初从维稳角度来说，确实发挥不小的作用，但近几年也对市场造成了很大的负担，在有限的几只所谓蓝筹和权重股一路恶炒之下，几千只股票一路暴跌，流动性危机连连，这都是血和泪的教训啊！

周三的收评《警钟再次响起！拉抬权重提防市场失血！》我说过实际上这几年中国股市是在茅台为首的有限几只所谓‘蓝筹’和权重股一路恶炒之下，几千只股票一路暴跌，恶炒大市值股票已经是中国股市长期大熊市的原罪之一，市场缺钱的局面下根本没有能力撑住那些巨无霸的股价，而‘独角兽’工业富联上市后的悲剧就是最好的证明！

挤泡沫、拆杠杆、固然是好事，但一旦抱团取暖被打上了某种标签，就会带上典型的投机色彩，巴菲特根据价值高抛低吸，出泡沫了就卖掉，出价值了就买入，但这种大波段也是根据价值不是根据趋势。所谓的价值投资，只要是有成长空间的投资就是价值投资，涨高了的都是风险，跌下来的才是机会！我们不摒弃价值投资，但价值投资也需要从实际投资经验中获得的，更需要一定生长的土壤来培育。前车之鉴，不得不防，美国上世纪七十年代产生长达十年的大熊市，就是在政策的错误引导下悲剧的结果。

很多人会把某队跟国外平准基金混为一谈，但这是有本质区别。国外平准基金是严格按照基金的程序来募集、运营，并且有不与民争利的原则。到期启动清盘流程此举，脱去伪装停止机构恶意炒作，将所有股票的涨跌还给市场，也是一种积极行为。可有点一定不要忽视，已经开始信奉价值投资的理念，这个没错，但要看什么时候，中国股市距离成熟市场，还有很长很长很长的路要走。

出来混总是要还的，白马茅台们的暴跌早在王者预料之中，也属于金融市场司空见惯的轮回，这也是我为什么长期反对任何势力公开在报纸和媒体忽悠股民‘价值投资’，因为上市公司的业绩都是轮回变化的，业绩差和绩优都不是一成不变的，但总有不懂装懂的人长期喊话股民‘价值投资’，不要‘炒新炒小炒垃圾’，这本身不但是误导股民。交易就是纪律，违背原则终究要付出沉重的代价，王者520法则是股民安全带，破20天线必须空仓，大家一定要牢牢紧记这条法则，我们选取几个代表例子：

6倍市盈率，破20天线不卖就是死

11倍市盈率，破20天线连续跌停

回顾998点，1664 点、1849三次熊市大底，大背景都是基本面恶化，但辩证的来看，目前爆炒在天上的茅台们自由的下跌，从中期来看反而对整体市场是有利的，历史也同样出现过，如果05、08、12年消费强势股的“最后一跌”伴随市场见底，2005年5月的贵州茅台、万华化学补跌，及2012年11月的海康威视、大华股份、歌尔股份补跌。消费“强势股补跌”代表市场放下最后一根“救命稻草”进入真正的降仓防御，是市场悲观情绪出清后半程，这是市场阶段性见底的信号之一。

“天地尚不全，何况股市？”我们对市场的预测只是根据技术走势及个人经验给出的预判，是否准确还必须等市场的实际走势来检验。饭要一口口吃，交易也要一步步来，回归当下市场，周五的收评《神奇数字暗示股市重大转折》通过艾略特波浪理论的斐波那契神奇数列，预测和把握变盘的机会，指数月线下跌进入34个月，10月份容易进入转折点，这也是王者指导大家操盘的重要转折时间点。

当前“政策底”虽然已夯实，但“市场底”仍在形成中，需要等待两个时机成熟：第一时机等待市场下落尾声“强势股补跌”（当前“消费股补跌”从时间和空间看已接近尾声），第二时机等待政策效果的实质落定。底部的过程也是复杂及反复不断，今天沪指下跌，创业板指独木难支随着下挫，但这个位置指数下跌空间有限。技术上一方面还是要证明10月11日是衰竭缺口，倘若只是短期影响时间节奏的没有出现补回，只要不出现几根连续低点的K线，不会终止反弹，另一方面就是等待第二个时间，至于何时才有可能满仓呢？等待王者的号令！