603619中曼石油：原油板块的超级牛股
一、【行业逻辑】：原油行业大逻辑2022年延续景气复苏
1、稀缺性：中国原油保有可采年限15年，原油价格未来十年内都处于价格上行景气周期，因为稀缺性越来越明显。《BP世界能源统计年鉴》中的数据显示2019年全球原油储量约2470亿吨，折合17330亿桶，欧佩克预计，全球每天原油消耗1亿桶，年消耗原油365亿桶，大约全球石油可以使用35年。
2、景气周期：原油价格与经济周期密切相关。经济向好需求增加，因而原油价格上行且高位运行。反之经济下行，需求萎缩，原油价跌。
3、原油价格展望最新：
12.20
高盛
2022年原油需求创新高，85美元/桶；最高可以达到100美元/桶，第一是成本上升。第二供应不能满足经济复苏后的需求最高可以上涨到110美元/桶
二、【公司逻辑】：
Ø 公司的原油储备：
a、参股30.54%哈萨克斯坦坚戈油田（2023年底前获得其控制权）
地质储量6544万吨石油，天然气243亿m³，权益原油地质储量1963万吨，73亿m³。
b、新疆温宿油田共计1086平方公里塔里木盆地温宿区片。整体储量（ 或达3.6 ）亿吨
目前温宿油田区块377平方公里（整体占比35%）细分为四个勘探区
温北油田温7区块：原油地质储量3000万吨，天然气4.49亿m³
温北油田红11区块：勘探中
红旗坡油田红6区块：勘探中
赛克鼻状构造区：勘探中
c、哈萨克斯坦岸边区块87.5%股权，原油储量2400万吨，权益2000万吨原油
Ø 超级盈利点：公司温宿原油生产成本25美元/桶，坚戈油田成本35美元/桶未来介入天然气销售并接入国家西气东输管线
Ø 成长点：温宿油田70美元/桶产能释放情况
通过原油资源处理以及未来现金流折现两个角度分别估计，公司价值被严重低估，建议积极关注。
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