本周市场保持做多热度，结构性机遇精彩纷呈，例如华为一体机，HBM等板块炒作热度较高。汽车（例如长安汽车），AI（例如新易盛）等板块权重也能保持轮动向上。其他板块虽步入震荡整理，但并未贡献类似8、9月的大规模亏钱效应，整体看依旧是年内比较好的可操作阶段。
对于市场，依旧两方面分析，从中期来看，利好因素越来越多。从短期分析来看，年底出现指数风险的概率较大。
首先看中期，中期利好因素在本周继续积累，人民银行11月15日开展4950亿元公开市场逆回购操作和14500亿MLF操作。此次MLF操作为今年以来最大规模，当日有8500亿元MLF到期，实现净投放6000亿元。
此次MLF超额规模较大，短期实际效果相当于一次“小降准”，等同于我们前期预期的降准落地，使用MLF方式更多是为了维护汇率的预期。
倘若年底增发国债对金融市场进一步构成流动性压力，不排除年底前再降准一次。明年开春降息降准均会进一步跟进。
货币宽松背景下，财政扩张这台机器已经隆隆开动。特别国债，地方化债规模都不小，本周坊间传闻，后续将出台针对城中村改造的特别政策，转眼间至少几万亿流动性已经注入信用扩张体系。
从历史经验来看，沪深300及PMI均滞后财政脉冲六个月（如下图），意味着，最快明年春季，市场货币宽松，经济受益于财政脉冲开始复苏，且预期良好，而市场已经是历史级别的低估，明年上半年一轮规模较大的吃饭行情可以期待。
再来看短，十一月中旬到十二月中旬是年内最后一个做多窗口，今年大概率没有跨年行情。从全年来看，房地产销售进一步放缓，金融领域风险事件频发，大多数基金因市场风格原因，比去年要更惨，临近年底，各路信托，基金等赎回压力可能会进一步加大。
而今年做得好的基金，在年底保住胜利果实才是第一任务，假如市场在年底有风吹草动，他们会跑得比谁都快。
但在一切理顺高歌猛进之前，这个冬天还是会很冷。当然，压的越狠，弹的越凶，今年年底的下跌，都是在为明年留空间。
因此，当前的策略依旧是积极把握主线机会，但当市场重要权重和龙头集体出现明显的杀跌力量时候，也不要过度留恋。
对于本周中美的会谈，不必过度悲观，双方均有诚意，更大合作的落地也需要时间，关注后续合作的推进，例如关税问题和美国企业对华投资等。
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