节后的市场分化依旧严重，仍然“一半是海水，一半是火焰”，甚至进一步加剧。
在节前，我们对节后的市场做了两种情景推演，倘若机构接得住，华为强势向上就积极，倘若机构接不住华为被砸，则减仓撤退。
实际情况则是两种情景的叠加，一方面，华为线持续走强，逻辑开始不断扩散，保持良好赚钱效应的公司增多，9月我们与大家分享的华为汽车逻辑不断上涨成为市场领涨板块，龙头塞力斯五天三板，华为算力，华为手机等逻辑均有不错表现。
另一方面，机构资金在北向资金的推动下，步入更进一步的内卷，暂时未看到能打破这种负面循环的力量。
当前的策略渐渐变得简单：顺势而为，做好大热华为主线，远离内卷的公司与板块。在此特别提醒，在同一板块下，机构与非机构表现的差异也十分巨大，尽量不选择机构为主的明星股。
例如本周的拓普集团，拓普集团从基本面角度看，在问界M7当中的价值量较高，但因其机构重仓的属性不涨反跌。但其他环节，包括沪光股份，博俊科技，永贵电器等，因前期受机构关注较少，整体表现优秀。下图是各家公司在问界各车型当中的价值量情况。
主线已定，未来要思考的问题有两个，一、华为的天花板在哪？ 二、华为会不会被指数拖累而补跌。
直接给结论，华为的天花板仍未到顶，有贯穿四季度的可能。
一方面，基本面角度看，华为的算力建设战略定位够高，华为mate系列手机仍在爆卖，以及华为的新车周期仍在继续推进，（问界M7M9，奇瑞等），三条线后续都有进一步发酵的驱动，且三条线的业绩尚未全面兑现。
另一方面，从情绪周期来看，华为板块在市场最低谷崛起，在市场情绪全面转向乐观之前，凭借华为的“群众号召力”，整个板块难以走弱。
当前的华为更加类似于3月的AI，最多出现波段休整，不会出现集体见顶的情况。
指数会拖累华为吗？答案是不会，反而后续指数回暖，后知后觉资金可能进一步推高华为。
为什么坚定看好指数难以大跌？一方面是前期我们9月初的判断得到了实际经济的印证，经济没有失速下行反而渐渐企稳。十月至今的PMI与社融等数据均有印证，尤其9月居民中长贷有明显改善，印证房地产销售的逐步止跌。
另一方面，活跃资本市场不是一句空话，本周汇金公司开始入场买票，数量不多贵在态度。此外周末出台新政，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。从融券端与出借端两个方向进行逆周期调整，再次直击市场痛点，持续的利好必然形成质变。
在下周依旧积极跟踪华为主线，如果步入阶段性休整，是值得布局的良机。
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