4 月制造业.PMI显著回落至线下呈现出景气走弱的态势。这是近三个月以来首次低于临界值,从主要分项指标来看,产需双双放缓价格有所回落,库存双双去化,不过,生产指数仍位于荣枯线上,指向供给端总体尚保持扩张景气度下行受需求走弱影响更大。
二、指数前瞻: 4月份指数整体呈现先涨后跌的节奏,尤其是4月中旬之后
这段时间的调整,已经提前释放了市场对于4月重要数据的预期基于整体经济处于弱复苏的大背景下,那么在接下来的5月份, 我们预计上证指数将在3370-3100之间作震荡整理。
三、 2023 年5月大科技+一D一L机会展望
1、AI技术发展的核心主线:通用人工智能(AGI)
年初以来, chatGPT在全球引起了巨大的反响,各类企业也开始加大相关领域的投入,下一阶段人工智能真正能够用新供给创造新需求" , 并给我们的工作方式和生活方式带来新增长点的重要力量, 这也是我们未来必须重视的领域。
换而言之, AI行情还远远没有到最终结束,主要依据是当趋势类的情绪抱团已经完全起来, 一般都会维持比较长的时间, 一般跨度会在.4-6个月,主流板块的涨幅在70-190%不等。
近几年比较明显的有3段:
第1段.2019年12月-2020年3月:消费电子、芯片趋势段;
第2段.2020年4月-2020年7月:白酒、白马龙头趋势段;
第3段.2021年4月-2021年9月:锂矿、有机硅、磷趋势段;
第4段.2023年2月- 目前: AI趋势段。
对比这几年的几大趋势抱团完全起来后的时间跨度及主流板块上涨幅度, AI这轮时间上大概率是没有结束的,并且幅度上也还有较大空间
2、信息技术的重要场景-金融科技
金融科技不断进化升级今年来.chatGPT的横空出世预示着未来数字经济的发展方向引起了强烈的关注。金融科技是信息技术变现的重要场景因为金融具有逐利性,它希望采用最先进的技术来提高业务效率。可以想见我国金融行业的数字化必定会按下加速键。
3、半导体细分产业链:-3大因子助力半导体有望成为年中主线
我国半导体行业三大驱动:长期扩产需求+外部限供+·政策预期升温芯片国产化率低,长期扩产需求广阔。 2021年中国大陆芯片整体国产化率16.7%根据《中国制造.2025》规未来三年内,我们的国产化率水平要达到70%,目前低国产化率
是长期扩产动力。
美日荷先进设备封锁,倒逼国产化率快速提升。国内政策预期升温,集成电路发展需要举国体制。我国重组科技部,组建中Y科技委员会,统筹科技创新各方力量。
4、高质量共共建 "—D一L" 核心在哪些方向?
2013 年-2022 年,我国与一带一路沿线国家货物贸易额从1.04 万亿美元扩大到2.07万亿美元,年均增 长8%, 2022年同比增长 15.4%,较中国对外贸易增速高11 个百分点,在中国对外贸易中的占比已超过30%。当前海内外经营环境逐渐改善,叠加外交与金融支持,中国工程建设企业 "走出去进程有望加速。
正文
一、 事件解读: 中国4月官方制造业PMI为49.2,前值51.9·
1、制造业面临市场需求不足。制造业和服务业新订单分别放缓 4.8pct 至 48.8%、2.1pct 至56.4%,而建筑业新订单则加快 3.3pct 至53.5%。
2、是价格指标显示通胀或继续回落。制造业PMI出厂价回落3.7pct至正44.9%,原材料购进价回落4.5pct 至46.4%,指向PPI 环比可能仍为负,叠加去年特殊时期基数较高, 4月PPI同比或继续回落·
3、制造业出口订单反映外需或放缓,出口订单下滑2.8pct至.47.6%· 进口分项也回落2.0pct 至48.9%,间接反映内需较弱。
4、制造业企业面临"订单-生产-价格-采购"下滑。观察制造业PMI 分项,新订单放缓幅度大于生产,在手订单也在下降,出厂价回落,采购量也时隔 3个月再次跌回荣枯线之下,反映制造业企业可能在经历需求不足、价格下滑、主动削减生产和采购的过程。
二、指数前瞻: 4月初在市场情绪回暖、交投热情回升下A股出现连续上涨,上证综指接近.3500点关口,月中以来,在经济数据与金融数据均表现良好下, A股高位下滑,大盘蓝筹与中小盘悉数回调,仅部分赛道出现上涨。换手率走高但资金呈现流出迹象。截至4月28日收盘,上证综指收报3,323.27点,较3月末微幅上涨.1.54%。 4月份指数整体呈现先涨后跌的节奏,尤其是.4月中旬之后这段时间的调整,已经提前释放了市场对于4月重要数据的预期。
从整体结构来看:在我们4月25 日,4月28日的短视频中,我们也是提到了近期市场这个位置又反弹的需求,那么节后市场随着数据利空落地,预计将在3100-3370之间作震荡整理。
三、 2023 年5月大科技+一D一L机会展望
1、A I技术发展的核心主线:通用人工智能(AGI)
底层算法与模型是贯穿人工智能技术发展的核心,从上世纪.50年代第一次提出人工智能概念开始,底层算法经历了多次迭代。而贯穿多次迭代的主线是研发出真正的通用
人工智能(AGI),即用一个模型解决大多数的问题,通过这一方式才能真正做到降低人工智能的成本。此外, AI行情还远远没有到最终结束,主要依据是当趋势类的情绪抱团已经完全起来后,一般都会维持比较长的时间,一般跨度都会在.4-6个月,主流板块的涨幅在70-190%不等。
近几年比较明显的有3段:
第1段.2019年12月-2020年3月:消费电子、芯片趋势段;
第2段.2020年4月-2020年7月:白酒、白马龙头趋势段;
第3段.2021年4月-2021年9月:锂矿、有机硅、磷趋势段;
第4段.2023年2月-目前: AI趋势段。
对比这几年的几大趋势抱团完全起来后的时间跨度及主流板块上涨幅度, AI这轮时间
上大概率是没有结束的,并且幅度上也还有较大空间。
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