指数早盘集体低开后震荡下行，截至午盘，上证指数跌1.10%，深证成指跌1.68%，创业板指跌1.96%。

板块方面，军工股走高，券商股盘中发力，钢铁、煤炭、水泥等早盘冲高回落，个股跌多涨少，涨停80余家，炸板率高，成交额再破万亿，市场氛围尚可，盘面上看，国防军工板块早盘大涨，中船防务（600685）、天海防务（300008）、新研股份（300159）先后涨停；煤炭、钢铁、水泥等周期股早盘集体冲高回落，山煤国际（600546）、八一钢铁（600581）、青松建化（600425）等均一度逼近涨停；免税店概念继续回调领跌，凯撒旅业（000796）跌逾9%，众信旅游（002707）、百联股份（600827）、红旗连锁（002697）、供销大集（000564）等涨逾7%；证券板块临近午盘发力，南京证券（601990）拉升涨停。

策略方面，上升途中的大阴线调整，主要是因为牛市里，看空做空的力量被集中释放，短线获利了解的现象，大家可以看一下美国股市，也一样在上升过程中，经常会出现单日大阴线。反之，下降趋势常见单日大阳线。而通常这种时候，次日都是低点良机，因为做空力量已经出现了集中释放。

短期看杠杆资金尚未大面积入市，当前A股融资买入额、成交额接近均值+1倍标准差，需要继续密切跟踪该指标是否继续扩张引起市场进一步关注。值得关注的是，7月以来多家公司已披露中报业绩预告，主要上市公司出栏量已进入爆发阶段，迎来量价齐升、业绩兑现期。

就目前看，下午大盘应该还有回落，注意原因一是港股大跌；二是北向自己大幅撤离。但3390点或将形成当日低点，因此大家没有必要过份担心。

　　异动回顾：

　　09:31 免税店概念开盘大跌，凯撒旅业跌7%，红旗连锁、百联股份、众信旅游、海航基础（600515）等纷纷走弱。

　　09:36 国防军工板块异动，中船防务直线涨停，海特高新（002023）、内蒙一机（600967）、中船科技（600072）、航发控制（000738）等小幅跟涨。

　　09:39 白酒概念异动拉升，水井坊（600779）涨超7%，酒鬼酒（000799）、古井贡酒（000596）、五粮液（000858）、舍得酒业（600702）等跟涨。

　　09:43 煤炭开采加工板块拉升，山煤国际、露天煤业（002128）涨超6%，大有能源（600403）、淮北矿业（600985）等跟涨。

　　09:47 国防军工板块拉升走强，天海防务、新研股份涨停，航发控制涨超8%，中船防务此前封板。

　　10:05 核电板块走强，兰石重装（603169）、至正股份（603991）涨停，台海核电（002366）、沃尔核材（002130）、中核科技（000777）、大西洋等跟涨。

　　10:40 半导体及元件板块走弱，派瑞股份（300831）逼近跌停，风华高科（000636）、宏达电子（300726）、全志科技（300458）、紫光国微（002049）等集体大跌。

　　11:03 证券板块异动拉升，南京证券、中银证券（601696）涨8%，东方财富（300059）、华鑫股份（600621）、华安证券（600909）、第一创业（002797）等跟涨。

　　消息面：

　　1、海关总署：上半年外贸进出口好于预期

　　海关总署14日发布数据，上半年，中国货物贸易进出口总值14.24万亿元人民币，同比下降3.2%，降幅较前5个月收窄1.7个百分点。其中，出口7.71万亿元，下降3%；进口6.53万亿元，下降3.3%。上半年外贸进出口好于预期，6月份出口、进口双双实现正增长。(中新网)

　　2、中国1-6月份猪肉进口同比增长140%至212万吨

　　海关总署14日公布的最新数据显示，上半年中国进口猪肉212.3万吨，增加1.4倍；进口牛肉也接近100万吨，增加42.9%。

　　3、上半年中国防疫物资出口大增

　　上半年，中国为全球“战疫”提供了大批“弹药”。据海关总署最新数据，上半年中国包括口罩在内的纺织品出口增长了32.4%，医药材及药品、医疗仪器及器械出口分别增长了23.6%和46.4%。(国是直通车)

　　4、海关总署：已初步研究形成了《海南自由贸易港口岸布局方案》

　　海关总署：正在积极谋划研究中国特色自由贸易港海关监管框架方案；正在会同有关部门，研究海南自由贸易港零关税政策相关清单，并同步研究相关货物的海关监管办法。我们会同海南省已初步研究形成了《海南自由贸易港口岸布局方案》(中国网)

　　机构观点：

　　中金公司表示，我们认为本轮市场上涨到目前为止仍具有基本面的支持。当前A股市场情绪高涨、日换手率达到5%以上的历史警戒水平，历史经验表明可能短期市场波动可能加大。之后需要密切关注一些积极因素是否会进一步强化乐观预期、推动资金入市。我们维持新经济是主线、券商可能引领老经济的观点。

    长城证券(16.100, -0.96, -5.63%)认为，6月30日以来，A股连续放量上行，低估值板块强势补涨，作为“牛市”信号之一的券商板块更是出现涨停潮。自7月7日以来，银行、地产等涨幅趋缓，低估值板块快速上涨后的获利资金倾向于向其他行业扩散。后续即将进入到中报业绩密集披露期，市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来。这一轮转换过后，市场会继续回到对前期优质赛道的选择上，“结构性牛市”行情仍将延续。核心资产的估值将再一次拉动市场估值上行，而后往复循环，形成健康而全面的长期上行的格局。