【市场思考】今天是2020年9月3号周四，周四行情果然是眼露凶光。那么在震荡的行情之中，周四确实让大家比较的担心，尤其是怕周五或者周末有什么利空的消息导致市场的不稳定性。所以周四在下午盘就表现出来了资金的这种松懈，上午盘的时候还能有所诱多，到时候下午盘逐渐的不支，这就是我们昨天所谈到的行情，在未来一段时间，不光是诱多还要诱空，反复的去折磨散户，那么这才是震荡横盘整理了应该有的一种状态。

现在的整个市场的走势，各个指数都出现了调整的小逻辑，至少从上证指数上来看，技术上连续的这种上攻，但是却不创新高，最近开始逐渐的走弱，一些关键点岌岌可危，如果关键点击穿的话，短线也势必出现调整。创业板指连续的放量，当然这种放量是股票增多的一种表现，但连续的给油门却不往前走，原地不动，说明它受到了阻力，那么这种阻力一旦形成反向作用力，将会给创业板指带来一种调整的动力所在。

科创版50这个指数一直是趴在低位，那么三角形是走到了一个关键的止跌位，但是目前来看止跌位没有出现止跌的结构，也比较令人担心。上证50在趋势线附近可以说是命悬一线，综合指数去观察的话，最近市场的走势都比较令人担心，那么未来会不会进一步延续大结构的这种横盘震荡整理了？如果要是走横盘震荡整理了，那么复杂的这种调整浪可能会击穿上证指数的3300，那么之后再寻找支撑点，企稳反弹。

那么有没有短期矫正的一种努力？有的。也就是说本周的周五必须要强势上攻，如果周五能强势上攻，市场还能再缓和一段时间，如果周五直接就是低开，并且早盘就有出货量能很有可能未来将会考验3300点的整数关口，当然了这一切都是大胆假设，还需要在盘中进行小心的求证。

【盘面观察】目前来看上证指数，创业板指明天是收周线，周线很重要，从周线上来看有几个看点，第一个看点就是上周阳线的低点会不会被击穿。换句话说就是周线阴包阳，如果出现周线阴包阳，这是一个比较强烈的短线调整的信号，未来的调整将以周来进行计算。如果仅仅是把上周的阳线吃掉一部分或者一少部分的话，未来尽管出现日线级别的调整，或者说甚至有可能会跌破3300，但是调整的幅度总体都不会太大，时间也不会太长，未来企稳的概率在9月份出现的概率比较的大。所以明天收周线，关键看点就是看把上周阳线吃掉多少？吃的越多，未来调整的概率和调整的幅度可能会越大。所以这是明天周线的一个关键看点。未来市场的震荡走势到底有没有恢复的可能性，有没有上涨的可能性呢？从目前来看，资金总体上还是比较谨慎的，甚至是流出的。

我们来看几个主要的流出方向，第一个流出方向就是创业板，创业板改革新股，一般来讲前5个交易日是不设涨跌幅的，怎么涨怎么跌都不管。从目前市场的规律来看，我们用一个词叫做帅不过三天，最长的就是涨3天，三天连续创新高之后，第4天就衰落了，所以这就表现出来一种市场投机资金的抢帽子，或者说叫做击鼓传花的一种玩法，所以这是资金投机资金流出的一个很重要的点，这需要相当长一段时间来进行消化。

第二个撤退点就是炒作的题材枯竭，比如说有些板块，今年的题材炒作炒的比较高，但是本身这个板块业绩支撑就不太够，它就是题材，炒到高位之后题材枯竭了，那么高位的资金又不愿意去高位接盘，就形成了高位的不支，就是多方不支，这样的话顺势拐点就出来了。所以这些方向要特别谨慎。

另外一些就是半年报结束之后，业绩虽然支持，业绩也是超预期，但是涨幅更加超预期。比如说业绩涨10%，涨幅的50%以上，这个时候业绩一旦兑现，那么就开始杀估值。因为你长得太高了，超过了业绩所应该表现出来的股价上升的幅度，这个也就叫做业绩兑现杀估值。

比如说海天味业，上半年归属净利润增长18%，这个确实超预期了，但是股价却飙涨了一倍以上。你说上涨的幅度是不是有点过分了？那么在半年报兑现之后，也有估值回归的需要。当然这种估值回归的需要并不是底仓扔出，也不是主力未来不看好这只股票了，而是要回忆一下估值，要靠拢一下估值，那么也会使得股价从高位被拉回来，资金也有一定的流出。这个就是几个比较主要资金流出的方向。

【战术分析】当然市场也有制衡点，这就看4大金融板块会不会对于资金的流出进行抵消，硬拉一下。如果硬拉一下金融板块，这个还能够抵消一部分资金的流出，如果顺势这个也往下做，或者说纵容市场的调整，也会给市场形成一定的压力。当然明天收盘就非常的重要，目前我们从操作策略上依然保持谨慎，我们还是持有前期的策略，目前中等仓位偏弱，保持一个中长线关注的姿态就可以了，短线尽量少参与市场的这种操作，否则的话之前的利润就有可能会丧失殆尽。今天我们复盘就是这些内容，明天周五开盘再见。