【市场思考】今天在阴历是九月初九，祝老年朋友重阳节快乐，今天我们复盘的题目是《指数下降中继结构能否扭转？》我们的老学员都知道，我们在藏经阁的课程中曾经给大家专门讲授过下降中继结构的课程，我们都知道下降中继结构，无论是巨型三角形还是楔形，那么它的这种状态一般情况来讲都是沿原趋势发展。也就是说原来是下降趋势，如果遇到了中继结构横盘，只要中继结构没有形成进攻结构，那么一般来讲就说明了多方反扑无力，那么最终未来发展的方向将沿着原来下降趋势来继续运行，这个是下降中继结构。反过来上升中继结构也是，在中继整理的过程中，只要空方没有绝对发力，一般来讲都会向上突破。

【盘面观察】回到我们的盘面，这样四张图上证指数、上证五零、ETF以及A50期指就是新加坡的指数，现在四张图表现出来的几乎是一致的，都是在6-9月份形成了下降中继结构。相对来讲，强一点的就是五零指数要比上证指数要强，上证指数已经跌破了下降中继结构。因此我们看目前以上证指数的领先度来看，它已经跌破了下降中继结构沿原趋势发展，而上证五零、ETF以及A50都还在下降中，但是按照期指的走势也好，五零的现货也好，我们的课程已经讲得很清楚了，这个阶段没有形成进攻结构，大概率将沿原趋势发展。也就是说即便是现在所有的指数里最强的五零，它能够横在这里没有创新低，但是可能这个时间也不会太久，估计创新低也不会很远，所以这个大家还是要做好思想准备。

另外创业板指数，我们看它的月线图非常罕见，已经连续七个月单边的月阴线，而且是放量杀跌，资金出逃迹象非常的清晰。它在跌破了1700点关键点之后，现在已经到了1200点的历史底部的颈线区间，在这个区间里面1200到1700大概有500点的空间，这500点的空间按说是可以组织其反弹的，但是到目前为止他还没有在任何周期级别形成清晰的筑底进攻结构，因此我们预计1200点的位置上，很可能在短暂的横盘之后，估计1200点守住的可能性也不是特别的大。

所以就目前市场的整体走势上来看，尽管割肉盘也出来了，位置也比较低了，但是依然没有止跌的迹象。我们讲大部分投资者还是要等周线级别出现确定性止跌信号之后再进场操作。小级别日线级别等待短线信号，行情能不能扛住？下降的中继结构能不能扭转？关键点在于上证五零指数，而上证五零的大部分成分是银行，所以所有的核心点和目标全部指向了银行的走势。

我们来看银行的指数现在面临着上有压力、下有支撑，压力非常近，但是支撑却非常的远，而中间的这个位置则是估值区间。也就是说银行板块在跌破了净资产之后往往就进入到了估值相对合理，一般来讲跌破净资产20%，对于银行板块来讲都是合理的，但是这个估值到底能不能停得住，现在并没有一个比较理想的答案。

也就是说一旦银行板块在基本面hold不住的话，可能银行板块估值的核心区域就要重新进行调整，所以能不能在当前的位置出现扭转，有没有资金主拉银行板块，都尚未可知。如果没有出现明显的周线和月线级别的进攻结构的话，那么在不远的将来，银行板块也会重新进入到新的估值压力的过程中，也就是说市场在中期也依然存在着继续下行的风险。

【战术分析】今天我们也是从中期的角度提示大家，按照早盘提醒的逻辑，当前能够进场操作的也不过就是少部分技术比较熟练的投资者，大部分股民我建议大家多看少动以静制动，千万不要乱进场进行操作。我们的复盘就是这些，明天我们开盘再见。