盘前解读:央行增强流动性调节能力
央行增强流动性调节能力，并不等同于强化“有形之手”对金融市场流动性的管控。相反，从近几个月货币政策框架一系列改革的脉络可以看出，央行意在通过强化政策利率作为市场资金“锚”的引导作用，以及丰富由短及长不同期限的流动性供给工具，更好适配金融机构对流动性在期限、价格以及交易方式等方面的多元化需求。以新设的买断式逆回购为例，其期限预计覆盖3个月、6个月等，填补流动性投放工具中1个月期到1年期工具欠缺的空白。从定价方式看，采用固定数量、利率招标、多重价位中标，机构可以结合自身的资金需求情况选择不同利率投标。中标机构的定价就是自己的投标利率，这对机构的资金定价能力提出了更高要求。报价过低可能无法中标，报价过高虽能中标但需承担更高成本，利率的充分竞争有利于更好发现资金的真实价格。央行通过获得不同的价格反馈，可以更精准地了解市场对资金价格的接受程度。从交易方式看，不同于质押式回购，买断式回购在交易过程中伴随着债券所有权转移，央行获得债券所有权期间可以再次投放到市场或者用于国债买卖、互换便利等其他操作，有利于大幅提升银行间债券市场的流动性。金融机构通过将债券所有权在一定期间的出表让渡换来流动性，可以丰富其满足流动性监管指标要求的方式。

   盘前预测:市场对业绩拐点的敏感度提高
目前市场经历了第一阶段政策提振下的快速上行以及估值修复后，逐步进入到第二阶段的震荡整理区间。而在此期间，市场结构性行情为主，板块轮动或加快。从近期市场整体表现看，基本符合此前的规律。由于中小市值个股对指数影响较小，普涨行情没有从批号数层面中体现出来。题材板块中部分人气高标出现较明显筹码松动现象，还需权重拉升，市场做多活性才能逐步升温。目前权重品种的短期调整已到位，会出现较明确的向上动作，会引领市场形成较好的突击行情。A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，活跃资金持续入场。政策态度明确，股指底部抬高，N型中期走势。参考历史来看，在政策发力到基本面修复期间股市行情偏震荡，基本面更优的科技及中高端制造将是股市主线。从滞涨板块的回升情况来看，当前市场的主旋律依旧是板块轮动。随着增量资金处于观望状态，市场存量资金博弈加剧，短期市场的结构性行情或许仍将延续。财政部表态未来财政力度加码，A股市场底部可能已基本探明。当前政策向基本面的传导和转向仍需时日，这个期间伴随着大起大落，市场逐步进入震荡消化期，而在此期间市场结构性行情或依旧，投资者需要留意市场节奏和仓位把握。市场对业绩拐点和困境反转的敏感度提高，基本面的变化和预期变得尤为重要。同时，投资者应构建一个持续关注的行业和股票池，以提高成功概率。在保持对市场定力的同时，应关注市场的主线方向，如科技板块中的半导体和科创50的机会。

   主题投资:预制菜行业成长空间广阔
春节期间各项消费数据表现亮眼，旅游酒店、餐饮出行、商圈票房等活动热度持续不减。虽然春节期间的消费复苏存在一定的报复性消费因素，但随着疫情过后全国经济的复苏，消费复苏存在持续的基础。参考国际放开后各国的经济表现，能够判断，尽管疫情不会止于一波，但随后的几次感染小高峰对经济的影响将逐步递减，消费的复苏可持续性较强。预计2023年，食品、调味品企业原材料成本压力将降低，需求回升，企业经营状况改善可期。预制菜既有助于B端餐饮降本增效，也能够在C端降低消费者的烹饪难度。餐饮行业存在的三高一低问题、连锁化率提升带来的标准化需求仍将成为驱动B端预制菜增长的重要来源。而C端随着家庭小型化趋势的演进，预制菜能够简化烹饪流程，带给消费者更好的烹饪体验。艾媒咨询数据显示，2022年我国预制菜市场规模将达到4196亿元，同比增长21.3%，2023年有望突破5000亿元，伴随渗透率提升，行业整体仍将保持较快增长。