今年以来，宏观基本面在新旧动能转换下出现分化。制造业投资表现亮眼，地产、基建投资压力持续加大。两大价格指标已经走出年内低点，PPI或将在资源品涨价的驱动下温和回升，CPI料将在猪周期反转、服务价格等支撑下小步上涨。我国将以财税、国企、金融、科技及能源等经济体制改革为抓手，开启现代化新征程。国资委或通过鼓励上市公司回购、加大现金分红、大股东增持、实施股权激励等方式改善市值管理。中期看，国企资产证券化空间较大，通过战略性并购重组，注入优质资产、剥离不良资产，公司可以扩大规模，提高盈利能力。长期看，ROE和效率持续提升才是制胜之道。持续化解地产、地方债务和中小金融机构等重点领域风险。另一方面，新国九条已经指明资本市场改革方向，后续关注政策落地，包括严格把关资本市场一进一出、推动加强投资者回报、提速一流投资银行和投资机构建设、加快中长线资金入市等。
未来一阶段将进入到改革的密集落地阶段，如果改革能有效提振市场预期，则行情将脱离当前的底部震荡格局，实现反弹过程。近年来,我国已出台多项政策支持智能网联汽车行业发展,车路云一体化亦成为战略之一。未来我国将坚持车路协同发展战略，发挥新型举国体制优势，采取更加有力的措施推动智能网联汽车发展，高质量推进车路云一体化应用试点工作。车路云一体化系统是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融合为一体，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网联汽车及交通系统安全、高效、节能及舒适运行的信息物理系统。我国在车联网基础设施建设方面具备优势。一方面，我国大力推行5G网络、物联网、卫星互联网、数据中心、智能交通基础设施等新型基础设施建设;另一方面我国高速公路总里程世界第一，公路总里程和公路网密度快速增加，且收费公路里程远高于欧美，我国路侧设备RSU(Road SideUnit)的数量和分布范围大于欧美。在这些新基建的推动下，车路协同有望进入快速发展阶段，降低自动驾驶的复杂度和车载成本，弥补中国在单车智能发展方面的不足，成为中国特色的发展道路。各地智能化路侧单元(RSU)部署超过8700套，多地开展云控基础平台建设。智能化路侧基础设施与云控平台两大产业产值增速较快，行业配置方面，一方面，可关注海外降息预期升温下，能源与原材料板块的配置机会。另一方面考虑到产业趋势和政策部署，可重点关注AI终端更迭有望推动换机潮，叠加政策支持硬科技发展下的电子行业，以及基本面所支撑的车路云、低空经济等主题性投资机会。
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