宏观总量运行虽仍有压力，但预计政策会持续聚焦新动能，带来其全面发力，经济结构中的亮点将更加凸显。预计工业景气将延续较快复苏，投资保持制造业、基建、房地产的格局，消费结构上呈现服务消费仍有韧性的特征，出口在补库周期的带动下趋势性回温。预计全年GDP有望完成5%的增长目标。过去3年压制A股表现的经济动能转换、资本市场生态、战略博弈这三大叙事都将迎来重大拐点，随着政策、价格、外部三类信号逐步验证，下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，建议把握战略窗口迎接大拐点，配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。
从股息率利差角度看，当前中证红利股息率相对十年前国债收益率的利差仍处在历史相对高位，并且在债券市场波动加大的时期，高股息资产是长线资金重要配置方向。当内外部环境变化使得折现率上升而预期利润增速下降时，提高分红率的股票会受到理性投资者的青睐，应相对看多相关股票，一般相对利好红利风格。更广义而言，在预期利润增速低迷时期令市场平均分红率得到整体抬升，则有助于提高股票市场整体估值水平。在分红视角下，在资本开支放缓的红利资产中做现金流增强，考虑资本开支占比下行和自由现金流持续改善的板块，如铁路公路、运营商等。在现金牛中寻找分红仍有提升潜力的公司，具体为盈利预期稳定、创现能力强、当前分红金额远低于在手现金的龙头公司，多数集中在公用事业、交运等。考虑政策催化，对于近些年分红频率较低，未来有可能提高分红频率的公司。构建高水平的社会主义市场经济体制、全国统一大市场，发展新质生产力，提升产业链供应链韧性和安全。随着我国在低空管理制度上改革的推进力度不断加大，在市场和政策的双轮驱动作用下，国内低空经济的产业规模获得了迅速的增长。其中，电动垂直起降飞行器eVTOL作为实现低空经济的重要物理载体之一，在环保性、高效性、和智能性等方面具备优势，可解决未来地面的交通压力问题，能够实现人和物在城市、城际交通中的高效往来，是全球主要国家争先布局的重点赛道。 低空经济应用场景广泛，处于政策的密集催化期，主题投资机遇凸显。低空经济拥有着广泛的应用领域和作业场景，其主题投资具有延续性，可以密切关注中长线机会。
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