盘前解读:存量房贷利率批量下调
市场流动性预期明显改善　今年以来，由于新发放房贷利率较快下行，新老房贷利差积累扩大，下调存量房贷利率的呼声很高。为回应市场关切，《倡议》明确，各商业银行原则上应于10月31日前统一对存量房贷利率实施批量调整。在调整幅度上，对于贷款市场报价利率（LPR）基础上加点幅度高于-30个基点的存量房贷，将其加点幅度调整为不低于-30个基点，且不低于所在城市目前执行的新发放商业性个人住房贷款利率加点下限。目前，我国绝大多数房贷利率是浮动利率定价，也就是由LPR加点形成，加点为在合同中约定的固定数值。除了北京、上海、深圳的二套及以上存量房贷，其余存量房贷利率均可以下调为LPR-30个基点的利率水平。北京、上海、深圳的二套及以上存量房贷，可以调整至新发放房贷利率政策下限。
本次调整后，北京的二套及以上存量房贷利率调整为：五环以内的为LPR-5个基点，五环以外的为LPR-25个基点；上海的二套及以上存量房贷利率调整为：自贸区临港新片区及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山区为LPR-25个基点；其他为LPR-5个基点；深圳的二套及以上存量房贷利率调整为：LPR-5个基点。

   盘前预测:可逐步开启战略性配置
当前我国经济增长压力有所增加，国内有效需求依然有待提振。但随着货币政策空间打开以及财政政策持续加力，推动经济回升向好的积极因素不断累积，全年完成经济增速的目标仍有坚实基础。新国九条落地后，出台了一系列举措，夯实资本市场长期健康发展的制度基础。A股市场估值水平，连续三年调整，结构上持续优化改善。A股市场的投资价值正在凸显，其中蕴含的中长期投资机会正在到来。一般来说，股市底部遵循政策底、市场底、盈利底的逻辑。政策底之后，市场要迎来市场底，还需经济基本面好转以及股市信心恢复。在此过程中，仍需货币政策和财政政策持续发力。所以，货币政策集中发力后，财政政策能否接力成为重要看点。此外，在当前国内内需不足、基本面修复弱势的情况下，需密切关注政策释放后宏观基本面的数据改善预期。每次重大政策出台市场虽有反弹，但反弹后仍可能再次回落。如果把当前时点视为政策底，那么今年四季度市场底大概率出现。在美联储降息靴子落地后，国内货币政策宽松空间开启，流动性释放预期有利于刺激和提振国内经济回升。流动性预期改善推动的修复性反弹是比较明确的。央行将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从央行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。中期，应该还是需要看财政政策对大家通缩预期的改善作用。对于A股来说，无论从整体估值水平还是现金分红回报率看，都已进入价值投资区域，投资者可逐步开启战略性配置。

   主题投资:苹果Vision Pro催化原生MR应用的爆发
苹果Vision Pro美国开启预售后18分钟就售罄，显示了其受欢迎程度。这款重磅MR产品面世也带动了MR内容行业爆发，多家上市公司宣称，已向苹果公司申请VisionPro开发套件，将转向MR应用开发。据悉，这款行业顶尖的MR产品强调以3D体验为基础的空间计算能力，提供了更加直接且自然的手势、眼球运动和语音指令的交互方式，让虚拟内容丝滑融入现实环境，被业界视为将引领内容制作新范式。展望后市，Vision Pro的上市大概率成为XR产业发展的关键节点，不仅将推动原有内容体验升级，还有望催化原生MR应用的爆发。鉴于影视游戏仍是MR体验中最容易出爆款、变现模式最清晰的，可关注相关率先布局企业的受益性。