科技股符合市场偏好，估值具备性价比：年初至今市场在交易主线上，倾向于寻求一些与国内总量经济偏弱相关的板块，科技股正属于政策催化且有独立产业逻辑、对内需波动性相对不敏感的品种，契合市场的交易偏好，同时也具备估值性价比和海外流动性宽松背景下进一步上行的空间。关注数字产业化、产业数字化方面细分，以及促进数字技术和实体经济深度融合趋势下，各类智能电子设备的发展机遇。前沿新兴产业及未来产业,政策大力支持行业突破，诸多产业数据持续验证半导体已经进入复苏周期；关注新材料、创新药、商业航天、低空经济、北斗卫星等领域；同时未来产业方面，需要关注量子技术、生命科学相关赛道。
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。随着宏观经济、企业盈利的温和持续修复及海外流动性的钟摆回归，A股有望重迎增量资金，同时指引中大盘有望延续占优趋势。工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。营收、研发及投资增速等产业基本面对科技股估值的影响最大。A股市场仍有望持续全球三大主线的高胜率投资模式，成长股龙头风格仍将是超额收益的重要源头。国内宏微观基本面有望改善，A股盈利复苏支撑市场中枢上移。风险偏好也是影响科技股估值的核心因素，产业催化或政策支持对TMT估值有支撑，产业基本面短期可能回升：一是库存可能见底，投资增速后续可能继续回升；二是TMT的一季度营收增速小幅回升，后续大概率持续改善；三是研发投入增速一季度下降后可能回升。产业趋势和政策向上，风险偏好短期可能持续改善。科创板八条显示对科技的政策支持依然较强。AI手机等新产品落地，短期科技产业趋势继续向上。低估值价值短期继续有配置机会。盈利修复、信用回落和新国九条影响下，中大盘相对占优，信用回落下，若盈利预期偏弱则低估值价值占优。高胜率投资、对确定性的追求已经成为共识。这其中，大盘龙头作为天然的高胜率资产，也因此成为市场聚焦的方向。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况，建议短线关注工程建设、农牧饲渔以及半导体等行业的投资机会。
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