近期资本市场活动升温，使得投资者对流动性和股票供应的担忧也随之增加。从股票融资规模、股息利差、回购力度等角度来看，投资者对流动性的担忧可能是过度的。部分融资所得也可用于回购，鉴于融资成本仍然较低，股权成本将使股东受益。好消费服务业、大众市场消费等行业，以及股东回报提升等相关投资主题标的。市场步入存量状态，全球资金再平衡冲动降温，基于预期修复的行情结束，现实逐步验证后，稳步上行态势将延续。随着我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复。近期A股市场阶段性调整并不意味着2月以来的修复行情结束，历经调整后主要指数有望重拾升势。
当下依然不是总量强化下的全面性牛市，而是经济底线风险确认、风险偏好得到保护下的修复性行情，因此A股更多以结构性机会为主，强指数牛市概率不高。A股上行幅度和速度的因素在于，在已知宏观政策力度下，经济修复的斜率预期并未显著改善。因此当下市场环境中预计将在震荡中逐步上行。当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。不过，高股息板块的交易拥挤度目前偏高，可等股价或交易拥挤度回落后再进行配置。此外，国内经济未来有望持续修复，顺周期板块也值得关注。房地产、地产链、涨价周期行情演绎，离不开经济和政策乐观预期的支撑。在市场对美联储降息预期当前已经修正比较充分的情况下，美元指数和美债收益率进一步上行空间有限。增量资金有望继续维持温和净流入，综合考虑大盘成长风格相对占优的日历效应，高ROE龙头风格有望继续占优主要宽基指数换手率历史分位数有不同程度上升，大盘价值、科创50交易集中度上升到历史较高位置。。国内AI产业人有我，国内产业催化兑现是时间问题。经济修复和盈利回升的趋势大概率延续。一是经济修复趋势延续，二是工业企业利润增速继续处于回升周期中。科技成长股相对性价比较高，修复行情已启动。围绕着大基金规模超预期，华为产业链技术全球认可度提升，AI手机，汽车IT等有变化的方向寻找机会。
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