盘前解读:关注业绩确定性领先的银行股
长期看好银行板块配置价值，短期关注业绩弹性标的。1、利率中枢下行趋势之下，继续看好高股息红利资产配置价值。银行虽然经营景气度偏弱，但估值低、股息率高，具有类固收的特征。2、板块估值溢价有所收敛，下半年建议关注业绩确定性银行估值修复机会。近几年上市银行板块内估值收敛较多，PB—ROE曲线逐渐平坦化。考虑当前银行板块内业绩分化，以及从资金层面来看，以险资为代表的绝对收益考核资金存在止盈诉求，建议关注业绩确定性领先的部分城农商行。

    盘前预测:8月中报题材将成为市场重要方向
场外资金对后市看法就出现分歧，观望态度较浓，题材板块发力后缺乏较明确的进攻主线。更多的是保卫当前进攻成果而非进一步获取更多空间。由7天逆回购利率作为政策利率，由短及长的利率传导关系在逐步理顺。虽然未来MLF利率的重要性将逐步弱化，但其作为政策利率曲线的中期利率指引，仍将发挥重要作用，对于反弹持续性要有更明确的客观认识。小盘股赚钱效应已经显现，机会上还是高低切换，创业板为主，主板为辅，低吸、才是最好的策略。赛道股的超跌反弹，则因为热点过多而被分流资金出现回调。但整体来看，技术形态尚可，后面大概也还是有机会。在市场中的存量资金也出现了一定的分化，一方面是部分高股息板块近期出现降温，叠加北向资金流出；另方一面，此前热潮的科技股出现回调，带动部分行业和板块出现调整。整体来看，资金对红利股的偏爱反映了一定程度的不确定性，同时也对市场情绪带来进一步的影响。由于权益市场是跟随名义GDP上下波动的，目前仍然具备向上的动能，下半年A股的盈利具有一定弹性，估值有望实现小幅扩张。考虑到ETF和险资的流入是循序渐进的，所以市场的回暖应该也是缓慢的，市场下行的空间不大。8月中报将成为市场重要交易线索，关注超预期或增速较高的板块。大类风格来看，稳定类表现最佳，周期品环比改善，红利相关板块整体向好；科技制造内部分化，综合来看，传统TMT之中的半导体和苹果链等以及部分高端制造板块仍是确定性较强的景气机会。值得注意的是，红利和部分成长板块可能存在交易热度和拥挤度升温的短期风险，但也为板块中期布局提供好的时机。

   主题投资:光伏设备需求有望持续提升　
随着国家“双碳”目标的提出以及新型电力系统的加快建设，我国新形势下配电网高质量发展持续推进。当前在规模化分布式能源及尖峰负荷对电网冲击的倒逼作用下，我国配电网正加速向源网荷储融合互动、与上级电网灵活耦合的坚实电力网络进行转变。国家发改委印发《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，其中提出“加强配电网调度智能化建设和信息安全防护系统建设，全面提升可观可测、可调可控能力，逐步构建主配微网协同的新型有源配电网调度模式”。一方面，为了实现分布式新能源规模化开发和就地消纳，需重点建设分布式智能电网，其主要领域在配电网；另一方面，随着新型电力系统建设持续推进，将形成“分布式”与“大电网”兼容并存的电网格局，进一步凸显配电网发展的重要性。
随着新增分布式光伏规模的持续增长和存量分布式光伏项目改造的稳步推进，相关设备需求有望持续提升。