盘前解读:7天期逆回购操作利率下行
7月22日，央行发布公开市场业务公告，宣布即日起公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，操作利率由1.8%调整为1.7%。明示公开市场操作利率，有利于强化7天期逆回购利率的政策属性。公开市场招标方式包括价格招标和数量招标，前者的中标价格由供需双方博弈确定，理论上有不确定性，而后者的价格是给定的。以往央行公开市场7天期逆回购操作采用价格招标，虽然中标利率大部分时候维持不变，但仍需每日开展操作释放明确的利率信号。考虑到公开市场7天期逆回购操作利率已基本承担起主要政策利率的功能，为增强政策利率的权威性，有效稳定市场预期，有必要将招标方式优化为固定利率、数量招标，明示操作利率，这也是健全市场化利率调控机制的体现。除了招标方式调整，本次公开市场7天期回购操作利率还由前次的1.8%降至1.7%，是2023年8月以来首次调整。在市场分析看来，7天期逆回购操作利率下调10bp，有利于加大金融支持实体经济力度。

    盘前预测:市场存在高低切换的基础
市场有修复趋势的意愿，权重板块行情更多的是短期属性，不排短期内权重突然发力带动指数上扬。指数上扬的同时或重塑市场信心，创业板权重表现优于主板市场权重个股。最近市场的风格飘忽不定，始终于泛科技以及高股息之间切换，但又没有绝对的主线。高成长性权重得到资金关注，资金不足是导致权重分化的主要原因。全球需求转好，我国出口数据也有了明显的周期性改善。在政策周期方面，今年已对去年偏紧的政策取向做出修正。股票市场潜在供应受到控制，这种潜在供求关系变化也会带来深远影响。从供需两方此消彼涨的力量看，股票市场孕育着新的机会。市场对经济基本面的预期与宏观经济企稳的状态基本匹配，仅仅依靠中报行情的炒作进行风格的轮动，整体掀不起大的风浪。因此，沪深市场的表现，同时还需留意海外美联储货币政策动向。从行业指数表现来看，近期以来高股息抱团类行业在资金虹吸效应下，已经持续创下波段上涨新高。与此相对应的其他没有增量资金关注的行业，则是受到存量博弈的压力下持续面临资金分流的压力，这些行业在最近则是不同程度创下近几年以来的新低。只有验证到当前抱团方向已经无法进一步虹吸市场存量资金推动自身进一步上涨时，那么行情才有望吸引到观望型资金进场参与超跌反弹机会，并且这种超跌反弹机会一旦兑现，对应的超跌反弹空间至少有20-30%涨幅。目前除了少数抱团的新高，多数行业已经创下历史新低的情况来看，这种切换是有基础的。中期指数还是会维持宽幅震荡为主，核心是缺乏增量资金进场，以及未来几年退市力度加大对场内情绪的扰动影响。

   主题投资:碳化硅有望迎来突破发展
以碳化硅为代表的第三代半导体具有禁带宽度大、饱和电子漂移速率高、击穿电场高、热导率高等特点，是半导体产业未来发展的重要方向。碳化硅衬底位于碳化硅产业链的核心上游，采用碳化硅功率器件的高压快充新能源汽车更能适应其增加续航里程、缩短充电时间和提升电池容量等需求，预计将成为未来的主流选择，驱动碳化硅衬底需求进一步增长。碳化硅可有效突破传统硅基半导体器件及其材料的物理极限，开发出更适应高压、高温、高频、高功率等条件的新一代半导体器件。据CASA，碳化硅衬底占器件制造成本的47%，是SiC器件制造的核心环节。碳化硅衬底分为导电型和半绝缘型两类：导电型碳化硅衬底主要应用于制造功率器件，半绝缘型碳化硅衬底主要应用于制造氮化镓射频器件。其下游应用广泛，涉及新能源汽车、光伏、工业、交通运输、通信基站以及雷达等领域的十余个行业。8英寸是SiC厂商未来的破局之道，国内多家厂商均有8英寸衬底相关扩产计划，目前已有超10家企业的8英寸SiC衬底进入了送样、小批量生产阶段，有望迎来放量突破。