盘前解读:需求增加将助推能源价格上涨
随着货币政策、财政政策等宏观政策加力显效，我国经济社会将持续恢复发展，就业率、劳动生产率、居民收入等指标会持续提升，整个社会对农产品的消费也会呈现积极增长，价格也会有所回升。随着全球经济持续恢复、能源需求增加，加之地缘政治冲突不断、美联储降息预期强化，包括原油、天然气、煤炭在内的主要大宗能源价格或会有所上涨。今年下半年国际原油价格或有进一步涨价的可能性。一方面外界对美联储有降息预期，美元汇率的贬值将给油价带来利好。另一方面，OPEC+减产政策和巴以冲突的持续也可能导致原油涨价。此外，西方国家对俄罗斯的制裁尚未对俄罗斯原油出口造成明显影响，但不排除随着俄乌冲突的持续，西方国家加大制裁压力，导致俄罗斯原油出口受到限制，这也或将会减少全球原油供给，助推价格抬升。

    盘前预测:短期风险已充分释放
目前市场进入到中报的预披露期，从这段时间来看，中报业绩呈现大幅增长的上市公司，成为短期弱势行情下，市场资金关注的焦点，特别是业绩大超预期的个股，股价出现连涨或是连板现象。而新国九实施以来，上市公司更加注重公司的经营状况，公司现金分红、提升上市公司盈利能力，注重公司的质的发展。盘中资金调整方向，向更加避险价值的周期和前期深度调整的低价股，进行短期的避险。市场已恢复活跃，未来A股的吸引力将进一步提升。当前市场在安全性与成长性之间轮动，当下行情结构并不完整，还需右侧信号进一步验证，红利股继续稳定市场，多只中字头个股创出历史新高。成长板块出现分化，特别是一季度业绩大幅增长的行业，二季度继续保持高景气的板块，中报超预期的公司更易获得市场资金的认可。市场有可能形成由权重引领下的普涨反弹。经过一个月的调整，红利策略的交易拥挤度已回归合理区间。短期波动似乎并未阻挡投资者对红利资产的投资热情，资金整体仍呈现持续涌入的态势。预计国内宏观总需求边际改善，财政货币政策继续发力，A股企业盈利持续爬坡，海外流动性也可能迎来重要拐点，市场有望重拾上行动力，当下位置权益资产估值性价比具备一定吸引力。其中，在利率下行阶段高股息的投资价值或将延续。短期风险已充分释放，未来一个月是今年下半年重要的做多窗口，就市场资金行为而言，国内长线资金与产业资本是A股当前最重要的增量资金来源，也是决定短期市场板块相对表现的重要因素。从并购重组等资本运作的重点方向的科创板企业等来看，红利和科技都是后续最重要的方向。

   主题投资:AI算力产业链逐步释放业绩
通信行业有望呈现明显的结构性景气特点。运营商、优质国央企，有望延续稳健增长。传统网络设备承压，但海外AI算力产业链延续高景气，光模块龙头有望同环比快速增长；国内AI算力产业链也有望逐步释放业绩，连接器、AIDC、液冷等龙头受益。同时，在出海和新能源业务的推动下，通信模组、控制器、光缆海缆龙头有望迎来景气改善。国内多地加大AIDC支持力度，并提出2025年智算规模发展目标，从而带动2024年上半年国内智算中心建设加速，传统IDC龙头竞争力凸显，有望充分受益AIDC建设。国内多家服务器厂商均推出了液冷服务器方案，北京发布政策推动国产算力应用及降低PUE的要求，国内液冷龙头在技术和产品上储备完善，有望逐步受益。