盘前解读:红利资产行情有望贯穿全年
当前经济运行呈现名义与实际、宏观与微观、内需与外需的多重背离特征，其核心问题是我国总供给与总需求之间的背离，产能利用率偏低所致的供需失衡是当前经济的核心矛盾。与发达国家相比，我国产能利用率具有一定的“非周期性”，除长期以来逆周期宏观政策偏重供给端刺激之外，地方政府在土地财政模式之下开启的产能竞争并由此形成的“合成谬误”也是重要原因。各地方政府通过土地财政收入来支撑各种税收优惠和补贴，并大力改善基础设施，以此大规模招商引资。在此过程中，低水平重复建设和浪费问题十分突出。未来，新质生产力的发展将重塑中国经济发展模式，战略性新兴产业的布局更多看重当地的高素质劳动力和制造业基础，单纯的财税和土地优惠吸引力会明显下降。

    盘前预测:成长股存在一定的博弈价值
在基本面修复不及预期，以及海外流动性未释放前，整体提振动力不强，指数或难有大行情。当前市场热点在安全性与成长性之间轮动，高标股板块有补跌态势，建议波段投资者继续保持观望，耐心等待市场波段见底信号的出现。市场增量不济，信心不足下，观望情绪也进一步蔓延。有相对收益的高股息方向走势比较平稳，代表的是一些资金短期正在选择相对收益的防御策略，而行情的反弹则更多需要主动型资金转向活跃的角度验证，这是当前值得关注的。年内跌幅较大的蓝筹股探底企稳，市场反弹动能正逐步积聚。新国九条之后，很多大股东的筹码已经与分红政策高度锁定，并且预期新国九条还是有利于资金不断拥入分红确定的行业龙头，间接带动指数重心上移的。但实际上，随着量化基金交易的约束新规、新国九条之后的批量个股预期退市的影响下，一些中期的利好反而是没有成为支撑大盘上涨延续性的验证，短线有结构题材的机会为主。市场经过前期的调整，当前部分指标显示市场具有一定的底部特征，或反映当前A股市场具有较高的性价比和安全边际。在密集的科创支持政策下，正在自上而下引导市场的投资风格再度平衡。A股也将逐步注重对于真正有订单、有研发投入、有远景发展的科创企业重新进行价值挖掘，审美风格将再均衡。随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显，在高胜率投资理念、中长期需求改善的加持下，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。当前市场参与的性价比较高，存在一定的博弈价值。不妨对有业绩支撑，半年报业绩预期向好的个股，做小仓位低吸，等待后面的反弹，做左侧交易。

   主题投资:锂行业业绩向上弹性空间较大
锂产品产销短期承压，但考虑到行业成本控制与长期潜力，看好产能清晰且具备成本优势的锂矿公司。锂行业短期受产销下降和价格低迷影响，澳洲和南美锂矿已连续销量受阻，北美项目因成本问题亏损。但需求端看，全球新能源汽车和电池储能持续增长，行业长期发展格局未变。在行业供给出清周期，应当关注能够有效管理成本、具有明确产能增长路径和市场定位清晰的公司，此类公司能够在当前市场波动中展现出较强的适应能力和增长潜力，伴随后续周期反转价格上涨，业绩向上弹性空间较大。