盘前解读:经济景气出现边际转缓迹象
近期公布的部分5月物价、金融和经济数据表明相比一季度，经济景气出现边际转缓迹象，且在结构上表现为供给强于需求、内需缓于外需。经历明显政策调整后，近期房地产市场虽然出现了一些积极变化，如新房销售面积和销售金融同比降幅均有所收窄，但整体地产市场景气度仍偏弱，53城同质可比二手房价格指数同比降幅为15.8%，房地产开发投资增速也延续放缓态势。海外方面，全球地缘风险加剧、主要经济体间贸易争端增多、美国降息预期反复等也对全球资金流向带来影响。

    盘前预测:指数不会有大级别机会
科技股虽然此前有所表现，但受制于业绩的压力，整体提振动力有限。此外，当前市场的核心矛盾在于基本面提振动力的预期，而这一点，需要政策的持续发力以及时间的等待，即使是政策提振也仅是情绪刺激，持续性有限，指数呈现箱体震荡，仍是这个阶段的主要表现。在资金分流压力的情况下，指数是很难有大级别机会的。而题材方面，近期有比较多的空间板个股出现，对应的是情绪超跌反弹或者说结构性炒作机会。前者，对应的是资金回流带动的指数波段级别机会，而后者，则是情绪驱动下的指数震荡整理为主的结构性机会。外资的流向选择，从宏观的角度来看是受中美利差的影响为主。美联储降息一再延后的情况下，外资的持续流入A股的概率是极小的。从交易的角度来看，则是美股指数持续创新高，在一定程度上会虹吸部分沪深股通交易型资金流向美股追高做多。虽然暂时很难有大的资金进场，但从交易的角度来看可以观察美股强势方向见顶回落或者进入休整之后，虹吸对A股资金面的减弱可能。A股市场已经出了比较多的利好政策，主动空头已经得到充分释放，指数在这里已经是次级底部是大概率事件，系统性风险有限。当前宏观流动性是宽松的，对应市场是有做多能力的，情绪方面还是需要关注美联储降息、国内政策跟进等措施下的相互共振确认。虽然市场目前对于大盘能否企稳存在分歧，但相关政策尤其是高质量发展预期无疑会对市场产生切实支撑。大盘未来逐步稳定值得期待。与此同时，只要政策态度坚决，工具箱中仍有很多工具可以利用。资本市场改革正在稳步铺开，这些利好因素都将驱动A股发生积极变化。

   主题投资:信息安全平台化格局持续凸显
近年来，信息安全行业持续火热，平台化成为行业发展趋势，平台型安全厂商市值增长迅猛，在总体市场中占比超过61%。安全厂商推动平台化建设主要受网络环境严峻、云化、MFA趋势、安全产品冗杂等因素推动。平台化建设策略包括硬件功能整合、软件方案整合、架构整合和数据整合。预计平台化趋势将重塑安全行业格局，市场将从分散走向集中。利好厂商包括软硬一体化平台厂商以及云原生安全平台厂商。相对而言，平台化进展缓慢的厂商的市场份额将被侵蚀。投资策略上，新一代防范策略如ZNTA、SASE等迅速渗透，一体化安全平台占据资源技术优势，市场份额将持续扩大。建议关注平台化进展顺利的安全厂商，包括软硬一体化厂商，以及云原生平台厂商。