盘前解读:转型升级态势向好
5月份，国民经济延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，国际收支平衡，转型升级持续，运行总体平稳。5月份，在宏观政策效应持续释放、外需有所改善、“五一”假期等因素带动下，服务业、消费和进出口都有所回升，工业生产保持较快增长，就业、物价形势稳定，转型升级持续推进，国民经济延续回升向好态势，运行总体平稳。具体来看，主要呈现四个方面特点：一是生产供给稳步增加，二是市场需求稳中有升，三是就业物价总体稳定，四是转型升级态势向好。从前5个月经济运行情况看，总体延续回升向好态势，运行是比较平稳的。近期，相当多的国际机构、国际组织都上调了对中国经济全年增长预期，充分表明国际社会对中国经济增长前景的信心。从下一阶段各种因素来看，尽管外部环境复杂多变，国内经济也面临一些困难和挑战，但是经济回升向好、长期向好的基本面没有改变，从生产需求、政策支撑等因素分析，经济有望继续延续回升向好的态势。

    盘前预测:市场投资风格偏向成长股
指数在3000点附件，一些小的题材炒作机会并对指数形成短暂的支撑，但更多应该只是情绪面超跌反弹性质。毕竟没有特别明显的大量级增量资金介入配合验证，就很难形成右侧波段反弹机会。值得关注的是，一些一季度有资金活跃的方向反而是最近行情主要的抛压方向，侧面说明当前存量资金失望离场的情绪还是处于进一步释放的状态。对于市场预期利好积极的情况下，行情应该会有波段反弹的机会。但从目前行情的具体各类资金主体，以及风格表现来看，似乎投资者的盼头还是比较一般的。因此，这里主要还是轻仓关注短期博弈机会为主。场内的流动性在哪里，抱团取火的资金就会炒作相应的题材热点。近期权重已经具备发力的技术条件，普涨行情或在近期出现，权重板块就会集体发力。借道ETF流入股市的资金也是今年以来A股市场增量资金的重要来源。年初宽基ETF获得大量资金净流入，全球资金再配置带动北向资金回流。当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛。经济周期缺乏短期向上快速反弹的动能，股市估值修复也需要催化剂，比如政策端落地红利，或者全球流动性改善等利好因素。大盘的盘整，往往意味着结构性行情的出现，此时就需要关注那些相对低位且有基本面支撑的板块和个股，绝大多数行业细分指数再现普涨+急涨+大涨的市场运行，维持小周期继续区间震荡盘底抛压减弱的判断观点。市场估值的波动往往成为市场的焦点，小盘股流动性和估值修复、政策预期等，市场微观流动性和风险偏好主导市场短期波动，应该注意热点轮动的节奏和仓位的控制，当下市场投资风格偏向成长股。

   主题投资:PC有望进入产业周期拐点
AI端侧落地趋势明确，智能硬件市场扩容。将大模型部署于终端，轻量化模型的查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。目前，智能硬件市场不断扩容，AI终端占比持续上升。将大模型部署于终端，轻量化模型的查询成本减少、能耗降低，在低时延场景或极端环境下表现良好，并且将个人数据保留在终端上，具有保护隐私和个性定制的优势，大模型+终端趋势明显。目前，智能硬件市场不断扩容，AI终端占比持续上升。建议关注AI+OS投资机会，大模型端侧部署趋势明确，越来越多的AI模型将内置于OS中成为标准组件；同时，全新的AI系统升级或刺激用户换机，提振消费终端销量。产业周期叠加技术创新有望提振PC需求，AIPC逐步渗透。PC有望进入产业周期拐点，系统升级或刺激Windows用户换机，AI落地PC或实现使用体验变革性提升，AIPC出货量有望快速提升，并成为主流机型。