新质生产力相关的行业是投资主线，与新质生产力相关的人工智能、工业互联网、数据要素、智能算力、通用航空、无人机、物流等行业值得投资者关注。一方面，新质生产力有望成为今年产业政策的核心聚焦思路，后续产业政策有望围绕新质生产力不断出台，为主题性机会提供催化。另一方面，大规模设备更新是促进新质生产力发展的重要举措，后续也有望在税收优惠、贷款、产业资金上加以支持。可把握军工行业，其上涨行情至少在二季度前半段时间有望延续；电子行业建议把握中期机会，未来随着景气周期来临，还会迎来第二阶段基本面支撑阶段。中游生产制造的超预期改善将带动上游能源、材料需求，从而出现修复性机会，可关注煤炭、工业金属、电力、工业钢等。
业绩成长板块的扰动将会大于以往,使得主题成长板块整体波动或有所增强，投资难度将会提升，中小板相对大盘估值略有上升，大盘成长股相对价值股估值有所上升，中小盘成长股相对价值股有所下降。部分公司传统业务可能依然承压，但一些新技术拉动的新需求已经在业绩中有所体现，能够验证市场对于新成长分支发展节奏的高预期，典型如光模块、PCB。AI主题在拥挤度较高后出现显著回调，而低空经济主题在政策催化下仍维持热度。方向把握低空经济、飞行汽车、折叠屏等从0到1的机会。业绩底部反转或内生动能改善方向有望获得更多关注，低拥挤、滞涨的板块安全边际更高。经济数据反映库存周期磨底，出口、公用事业、装备制造业景气更高。节奏上，主题成长占优的先决条件在于市场风险偏好平稳、货币宽松落地,彼时对短端利率敏感度更高的融资盘或推动主题成长板块现对红利板块占优,而中期大盘成长能否占优则取决于外部流动性因子的改善程度，这将是下半年风格切换的重心。积极寻找机会的同时，表征市场情绪的品种有望表现，经济和产业中最大的边际变化可能在于经济结构性亮点逐渐被证实和关注，新质生产力的地位和重要性不断拔高，产业政策和地产政策都有望围绕其不断出台，因此有望不断上演主题性机会。立足有政策支持的领域，AI大涨后新的催化进入等待消化期。在盈利磨底阶段市场将更重视业绩确定性机会。在当前低利率和资产荒背景下，红利主线仍将反复演绎。部分行业基本面筑底或进一步下行空间有限，而股价已经充分甚至超额反馈了较弱的供需格局，市场对于行业磨底阶段的边际改善信号重视度不足，在出口继续超预期、大规模设备更新政策逐步落地支撑下，有望带来上游相关能源、新型材料需求提振的修复性行情，关注工业金属、贵金属、化工原料、电力、钢铁等行业。
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