盘前解读:工业企业利润有望继续向好。
利润是企业可持续发展的关键因素，也是企业持续创新和扩大投资的重要前提。规上工业企业利润月度增速转正，有助于提振企业发展信心，也为巩固经济回升向好势头提供了有力支撑。工业经济领域又一积极信号出现。4月份，全国规模以上工业企业利润同比增长4%，较3月份的同比下降3.5%大幅提升7.5个百分点。利润是企业可持续发展的关键因素，也是企业持续创新和扩大投资的重要前提。规上工业企业利润月度增速转正，提振了企业发展信心，也为巩固经济回升向好势头提供了有力支撑。从工业企业利润数据还能看到，随着制造业高端化、智能化、绿色化深入推进，新质生产力对工业经济高质量发展的推动力越发明显。电子、汽车、船舶等装备制造业是其中的典型代表，对工业利润增长发挥着“压舱石”作用。4月份，装备制造业占规上工业增加值比重连续14个月保持在30%以上。1月份至4月份，装备制造业利润同比增长16.3%，增速高于全部规上工业12个百分点，拉动规上工业利润增长4.7个百分点，是贡献最大的行业板块。

    盘前预测:芯片产业的前景值得期待
目前盈利不强的成长股再度迎来估值压力，整体抑制表现空间。现在美联储还没降息，大宗商品就在轮番表现，如果真有明朗的降息信号出现，大宗会走到什么程度值得考虑。这个方向仍然要高度关注。侧面上说明当前存量资金博弈格局约束是比较明显的，投资者的情绪也会重新切换到一种阶段性比较谨慎的状态。一些强势的题材是否获利了结到位，或者说主跌阶段已经到位，这是行情是否有进入超跌反弹的观察信号之一。而是否有新的大题材形成，特别是大题材有对应批量空间板个股出现，这也是观察行情是否有进入超跌反弹的信号。半导体行业在经历了三年的压制之后，重磅产业政策再次出炉，预计行业将重新进入估值扩张区间。本次大基金三期是在前两期的基础之上，进一步对先进制程，材料、设备、先进封装、AI、以及存储产业加大投资力度，产业的前景值得期待。伴随着人工智能技术的持续发展以及市场需求逐渐呈现出回暖的态势，预计对于国产半导体芯片的需求也会呈现出强劲增长的趋势。指数层面看，窄幅震荡持续的盘面特征出现时，也是行情有望止跌企稳的观察信号，这是当前要特别强调的。市场波动主要还是因为短期获利盘回吐所致。短期浮筹清理更有利有中长期上升趋势发展。不过需要注意的是，近期领涨大多是市值偏小的情绪标的，并且在经历了连续的放量拉升后，板块内部个股或分歧加剧，所以后续可重点留意那些趋势完好标的短线出现回踩时的低吸机会。经济层面的政策和改革力度有望继续加码，会带动投资者预期的继续修复。市场整体行情将转向由政策、基本面和风险偏好逐步改善推动的稳步上行走势。

   主题投资:抽水蓄能也将进入快速发展阶段
十四五定调“积极安全有序发展核电”，2022-2023年连续两年中国核准 10台核电机组。伴随在建核电有序投产，预计2030年前，我国在运核电装机规模有望成为全球第一。值得注意的是，随着技术发展，我国核能已超脱出电力角色，在同位素生产、核能制氢、区域供热、海水淡化等多种非电综合利用领域都实现突破，这有利于进一步提升核电效益预期。比如，秦山核电重水堆已具备工业钴-60、医用钴-60、碳-14同位素生产能力；2023年山东海阳核电、浙江秦山核电、辽宁红沿河核电已实现559万平米核能供暖；核电厂反渗透海水淡化成本约5-6元/吨，与商用海水淡化项目成本相当；核电机组热电联产出厂热价约为30-40元/GJ，在动力煤价格1000元/吨以上时，具有成本优势。能源低碳转型大势下，今年风电和光伏装机将继续保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。而电改背景下各类电源盈利能力稳定增长，尤其火电今年盈利有望持续高增。