盘前解读:持续推动内需潜力释放
当前，宏观政策效应持续显现，制造业采购经理指数继续位于较高景气区间；大规模设备更新和消费品以旧换新，持续推动内需潜力释放；增发国债项目进展总体顺利，各地正在抓紧推动项目开工建设。推动制造业持续恢复发展的有利条件正在积聚：一季度，规模以上工业企业利润同比增长4.3%，连续3个季度增长，为企业扩大再生产等提供了有力支撑；1至4月份，制造业投资增长9.7%，增速比全部固定资产投资高5.5个百分点；4月份，制造业PMI生产经营活动预期指数为55.2%，继续位于较高景气区间。扩大有效投资。落实超长期特别国债支持重大战略实施和重点领域安全能力建设，加快中央预算内投资下达和地方政府专项债券发行使用进度。促进国内消费。加快落实就业优先政策，千方百计稳就业促增收，提高居民消费能力。加快推进消费品以旧换新，扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费，加大力度培育打造消费新场景新业态等新增长点。

    盘前预测:策略仍然强调上持股待涨
市场持续反弹之后市场主线的缺失以及新动能的不足，随着估值修复的尾声以及板块轮动的加快，指数或进入区间震荡，需要关注资金进一步的倾向以及基本面回升的力度。财政方面，强调加大财政力度支持经济，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，推进超长期国债连续发行。货币方面，将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量。家居家电、装修装饰等方向也有望成为轮动的细分方向。以化工、汽车类为代表的方向同样有望成为阶段资金炒作的主线。资金主体方面，一旦验证了资金也是持续回补仓位是有验证的，那么行情就有可能会进入波段反弹的左右侧。短期、中期均为波段反弹行情看法，策略仍然强调上持股待涨。市场的活跃仍将延续，适度提高换手率有利于保持投资的进攻性。从长期来讲，有技术突破创新、能引领行业的高质量发展型企业在资市场资金更倾向于这些具有较高反弹潜力的股票。此外，资金行为也显示出资金在当前位置有支撑，说明中长线资金在当前位置还是比较认可大盘指数的本市场也必将获得充分的市场认可。从增量资金的角度来看，保险以及高净值人群等配置型资金未来对红利类资产的配置需求仍然较大。从存量资金的角度来看，主动偏股型基金长期来看有回归业绩基准、控制偏离误差风险的趋势，这也有助于存量资金持续从高估值成长板块向红利板块流动。长期来看这一优势有望持续，但是需要警惕短期的回调风险。在目前市场呵护力度并未减弱背景下，市场情绪和资金态度总体上是积极的，市场结构和资金行为也显示出资金在当前位置有支撑。此外，政策预期也为市场的反弹提供了支持。

   主题投资:高速线缆市场规模已经突破百亿元大关
随着GPT-4o的发布，国内外大模型有望在未来一段时间实现模型性能以及用户交互体验方面的双重迭代，应用爆发也将促进算力基础设施建设，拉动铜缆高速连接器的需求大幅增长。在数据中心的短距离互连场景中，铜缆相较于光缆实用价值更强，对于大多数数据中心，最佳解决方案为混合使用光缆和铜缆，实现光铜“携手并进”。英伟达超级AI芯片GB200即将发布，GB200 NVL72应用铜缆连接方案，具有5000根NVLink铜缆，将引领“高速铜连接”新篇章。在2023年至2027年的五年间，高速铜缆市场将以惊人的年复合增长率(CAGR)25%的速度持续扩张。当前国内高速线缆市场规模已经突破百亿元大关，预计未来高速铜缆增量市场空间将在千亿元左右，铜缆互连产业链相关企业有望受益。大模型持续升级，算力需求不断提升，云厂商增加AI资本开支，带动AI芯片、AI服务器、光模块、交换机等需求高景气，今年下半年智能手机、AI PC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季，中长期来看，Ai有望给消费电子赋能，看好Ai驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。