市场对于传媒板块更多的期待仍在AI应用、MR等新产业突破，行业的长期逻辑并未遭到破坏。促消费等稳经济增长政策有望持续发力，加之灵活的财政政策及货币政策，经济弱复苏的态势有望延续。随着经济探底回升，市场整体也处在底部区域，对A股市场整体持谨慎乐观的态度。国内优质企业的估值溢价已收敛到很低水平，甚至对一些公司来说已经完全消失，投资者从过去相信优质企业中长期高确定性的增长到几乎不再相信，甚至对一些公司的定价反映出价值陷阱的预期。通信行业下游需求结构出现了质的变化，从以传统运营商为主到云计算、新能源、AI、卫星等新下游层出不穷，且均具备超千亿产值空间。展望 2024 年，通信行业或仍具超额收益，看好算力、终端复苏和卫星通信三大投资方向，运营商仍然具备较好配置价值。
超跌反弹捕捉科技成长股机会，成长相对价值已处于高性价比区域，短期催化更加密集。基于防御思维买高股息已经证明了没弹性，耐心等待高股息进攻线索有稳定分红预期的标的受益于无风险利率下行，股息成长投资的明确。中期能够期待稳中有升的方向，应该是稳定分红预期，受到业绩波动影响小的高股息核心行业和标的。 中期的进攻性，来自于动态高股息，分红比例由低到高，稳定分红预期从无到有，这是高股息投资中有成长性的方向。目前成长相对价值的赚钱效应已收缩至低位。科技成长行业的绝对赚钱效应也已收缩至历史低值水平。后续超跌反弹演绎。AI应用的华为昇腾，AIPC产业链、半导体，台积电业绩支持消费电子景气拐点，国内半导体制程最终也会受益、华为操作系统，短期鸿蒙发布会催化落地后，股价调整，后续还有机会。智能戒指作为智能穿戴设备的新品类，功能上与智能手环、智能手表类似，可实现健康监测、运动监测、消息提醒、NFC等功能。与此同时，相较于腕上设备，戒指形态测量的健康数据更为精准；且更适用于全天佩戴，实现24小时无间断数据监测。智能指环产业链，其上游主要包括核心硬件的传感器、芯片、电池、结构件等，以及操作系统。而传感器的采样精度以及健康监测的算法和数据处理，对产品性能起到决定性作用。中游主要包括ODM代工厂商及品牌厂商，其中品牌厂商包括智能指环新兴品牌商、医疗器械厂商、以及其他消费电子厂商等。下游主要包括两大应用场景，一个是身体健康数据监测；另一个是与头显交互，实现手势识别。高成长仍是股价弹性相对高的方向，值得予以密切关注。
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