盘前解读:上交所发布科创板财务报告信息披露指引

上交所发布《科创板创新试点红筹企业财务报告信息披露指引》，在境外注册的红筹企业按照境外会计准则编制报表时，通常采用两类会计准则：一类为等效会计准则，通常系境内外双方通过协议方式确认的彼此具有同等效力的会计准则；另一类为境外会计准则。上交所此次发布的指引是对上述《特别规定》的细化。指引通过第四条至第十七明确了红筹企业需要披露的关键财务信息和披露要求。例如，红筹企业应当分类披露主要流动资产的期初、期末余额和资产减值准备于报告期内变动情况、计提减值准备的方法。对于存货，应当披露主要的存货类别金额，如产成品、半成品、原材料等，并披露发出存货的计价方法等。又如，报告期内发生的重大企业合并交易，红筹企业应当披露其会计处理方法及对财务报表的影响。红筹企业应当按被投资单位披露商誉的期初、期末余额和报告期内增减变动情况。商誉金额重大的，应当披露减值测试方法、所采用的重要假设、参数。如存在减值的，还应当披露减值准备的期初、期末余额和报告期内增减变动情况。

    盘前预测:指数将继续延续震荡整固的态势

二月行情以来主板相较创业板涨幅更小，主板中的个股与蓝筹相较大科技板块而言涨幅落后太多。因此，当市场风险偏好出现变化的背景下，资金开始更多的向补涨热点，补涨个股进行挖掘。接下来，有三大方向可能成为支撑市场结构性行情的关键：1.年报窗口与季报窗口，机构投资者对于季报优秀公司的挖掘布局，可能会在新基金加速发行的背景下成为新的焦点，财报窗口的兑现会加剧市场两端的分化从而让结构性行情演绎到极致；2.一带一路高峰论坛与区域政策发力，在四月相关节点的预期之下，区域主题与一带一路将在结构性行情当中拥有较好的政策舆情环境；3.科创板，科创板的不断推进与落地，成为市场的题材挖掘机。从创投到独角兽再到科创影子股，均是科创板政策推进情绪的溢出。指数将继续延续震荡整固的态势，主板可能往上突破新高，但大幅拓展空间的可能性较小而压力更大。市场从妖股漫天飞舞的普涨阶段切入结构性补涨阶段的态势，将会逐渐明显。投资者应注意确定性的情绪引领方向与交易难度的提升，适时作出交易模式和仓位上的变化。

    主题投资:光学创新新动向精彩纷呈  行业龙头收益进口替代

无论是像素升级、光学防抖，还是大光圈、双摄像头，光学一直是消费电子的创新主战场之一。光学行业发展到今天出现了新的动向，三摄与潜望式可以带来更好的拍照体验，预计三摄与潜望式将在未来两年实现快速渗透，给供应链厂商带来数百亿元市场规模的新空间。企业在准直镜头、窄带滤光片和模组环节已经具备较强的实力，部分产品已经进入苹果供应链，有望受益在未来两年的快速渗透。发射端普遍技术难度高、价值量大；接收端则相对技术难度和价值量都较小。目前供应商主要来自海外，与三摄、潜望式成为未来创新的重点。正逐步取代指纹识别成为手机标配；在光学镜头、滤光片、音圈马达和模组环节具备了较强实力，涌现出了一批优质的上市公司。在传感器领域，目前还是由海外处于主导地位，三摄像头和潜望式则在双摄的基础上再次大幅提升拍照质量，有望成为下一阶段的发展趋势。