盘前解读:央行货币政策空间再打开 

去年美联储4次加息，国内公开市场利率仅仅上调了5几点，今年美联储按兵不动，国内货币政策自然不存在受美联储影响放松的可能性。偏鸽的美联储提高了国内货币政策动用价格型货币工具的概率，一旦降息，10年国债仍可能突破3%，达到2.8%的水平。从基本面的角度看，国内经济初现改善迹象，短期内货币政策也不存在进一步放松的必要性。随着美债利率下行，中美利差进一步拉大后，国债利率预计还会有所下行，这主要是由于民营、中小微企业融资难融资贵问题依旧存在，小微企业融资成本今年还要降1个百分点。所以，宽松的货币环境依旧，有助于国债利率的下行，但幅度预计没有去年的大。而此次美联储加息预期次数进一步降低至零，会议除了公布了对于市场来说早有预期的缩表部分的具体内容，同时点阵图反映今年不再加息，超出市场预期。这使得本次会议的立场非常鸽派，也意味着我国货币政策受到美联储的约束进一步减少，进一步打开央行的货币政策空间。

    盘前预测:指数突破震荡区间的难度很大

沪指重心再度上移，5日均线上行趋势得到强化，下方均线多头排列，意味着中期强势趋势仍在。创业板指数5日均线也开始拐头向上，短期走势坚挺。但需要注意的是，周四两市成交量有所回升，但与此前动辄万亿的金额将比，还相差甚远。没有成交量的配合，短期指出可能很难突破震荡区间。消息面，美联储3月利率决议声明暗示：不会在2019年加息，预计2020年将加息一次。无论是利率展望还是缩表节奏，本次美联储表态均十分鸽派，超出市场预期。总体来看，美联储的表态使得全年不加息的预期得到强化，美元中长期承压。这样看来，我国外部风险降低，人民币汇率更具企稳基础，我国逆周期操作的空间进一步打开。对于A股市场来说，美联储加息可能提前结束或带动全球风险偏好提升，尤其是在我国资本市场对外开放力度进一步扩大的背景下，外资配置A股力度或进一步增强。虽然大盘中期向上趋势仍在，但在量能不能有效配合的情况下，指数突破震荡区间的难度很大,短期市场仍可能以震荡趋势为主。

    主题投资:叠瓦组件渗透率提升带来的设备龙头投资机会

叠瓦工艺通过交叠电池小片，实现无电池片间距，在同样面积下可以放置更多的电池片，从而有效扩大了电池片受光面积，提升组件的平均发电密度。叠瓦组件具备转化效率高、可靠性高、故障率低、兼容性强等特征，有望成为未来组件的主流。瓦组件渗透率提升将利好叠瓦设备商：目前叠瓦的核心工艺设备包括叠瓦焊接成套设备、叠瓦汇流条焊接机、自动化产线和层压机；叠瓦工艺与传统工艺设备的主要差别在于，叠瓦焊接成套设备替代了串焊机，叠瓦用汇流条焊接机替代了传统的汇流条焊接方式，即叠瓦焊接成套设备和汇流条焊接机是增量设备市场。而叠瓦焊接成套设备又包括叠瓦焊接机、丝网印刷机和激光划片机。  此外，导电胶是叠瓦组件降本增效的关键之一，对组件的可靠性和成本都起到决定性作用。目前丝网印刷方式替代点胶作为主流用胶方式，对导电胶的用量节省约40%，因此印刷设备在叠瓦工艺中就显得至关重要，已有成熟印刷设备的龙头公司将显著受益。