以北上资金为代表的外资是A股市场最大的边际增量资金，他们关注的焦点就是大金融股、大消费股。所以，此类个股的涨幅喜人，成为1月底至今A股市场走势的牵引力量。不过，一方面因为宏观政策正在微变之中，比如，近期关于扶持中小企业、民营企业的政策措施非常突出，意味着政策导向开始向新兴产业、中小企业、民营企业领域倾斜。在此背景下，不排除未来进一步降低中小企业、民营企业、新兴产业领域的初创企业的融资成本的可能性，即降低贷款利率，这可能会收敛银行业的存贷差。所以，市场参与者对银行股的业绩演绎前景有了一定的分歧，也就有了近期银行股屡屡冲高受阻的态势。另一方面是此类个股短线涨幅过快，推高了估值，北上资金的建仓力度明显放缓。流动性宽裕给A股市场不仅带来了增量资金，并且还意味着社会利率持续下行，推动着资金寻找更为保值、更有流动性的资产。在此背景下，权益资产就成为这些资金的首选。主流资金正在调整布局方向，加大对高弹性、契合产业趋势以及政策导向的新兴产业股以及产业拐点股的投资力度。大金融股、大消费股等蓝筹股、白马股会有震荡，市场的热点将会切换至中小市值股票，重点关注电子信息、军工、高端装备制造等板块。
可以推测短线A股市场会有所震荡，尤其是上证50指数、上证综指等主要指数，但创业板指、中小板指等指数有望出现强势格局。消费类板块大多以外资推动且近期反弹幅度较大，因此对于当前的调整更多的是短期利润兑现的需求，只要结构不有效破坏，那么短期的调整之后或仍存反弹空间，如果未来成交量进一步活跃的话，不排除此类指数出现较大幅度涨升的可能性。短期的整理蓄势后有望继续维持震荡上涨的强势格局，毕竟从资金面上来看，除北向资金的大举流入之后，两融余额出现明显回暖，一旦探底成功则对于接下来市场走强奠定坚实基础。
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