盘前解读:2月末社融保持了平稳增长

2月末社融保持了平稳增长，1月社融相对较高明显是季节因素，要综合前两个月的数据看。今年以来，社融增速连续两个月高于2018年底增速，社融持续下滑态势得到初步遏制，为2019年经济金融开局提供保障。1月份数据增长较快有季节性因素，2月与农历春节重合较多，所以1月和2月合在一起看也不行，货币信贷数据还要反映在3月，更全面看的话是要综合今年前3个月数据一起看。从实际效果来看，应该说民营企业和小微企业融资状况有了一些边际的改善。所反映出来的贷款数据，如贷款的增长、贷款的覆盖面都有大幅度上升，小微企业贷款利率大幅度下降。近期票据融资数量有所增长，主要还是支持实体经济，尤其是中小企业，票据融资期限比较短、便利性高、流动性强，一般是中小企业重要的融资渠道。前期票据利率持续下行，企业通过票据融资意愿增强。下一步央行要加强票据融资利率和市场利率的联动传导。

    盘前预测:市场短期需要震荡休整来消化获利盘

指数剧烈波动表明市场多空分歧开始加大。本轮反弹行情自年初持续至今，沪指涨幅近25%，创业板涨幅超35%。即便是牛市，面对如此高的涨幅，也需要短期的震荡休整来消化过多的获利盘。一旦市场恐高情绪开始蔓延，获利盘的集中兑现也可能导致市场的快速调整。目前还有诸多蓝筹白马股的外资持股已达到较高的比例，可能也会面临“限购”，这意味着，外资增配蓝筹权重股的空间正在缩小。随着部分优质中小盘股开始纳入MSCI，未来中小创个股也有望得到外资的重点关注，外资对A股的配置会逐渐走向纵深。科技类个股虽然指数权重不高，但5G、边缘计算、超高清视频等概念题材轮番爆发，对市场赚钱效应构成明显提振。在经历了数轮牛熊更替之后，资金也会进行总结并实现进步。本轮行情修复至今，各大指数涨幅可观，随着多空分歧的加大，市场短期可能需要震荡休整来消化获利盘，需要警惕获利盘集中兑现导致的波动风险。

    主题投资:IC行业整体市场稳步增长 有利于行业龙头未来经营和盈利

面向智能家电、标准电源、移动数码和工业驱动等，下游领域的市场规模较大，随着进口替代进程的加快，发展空间较大。2018年出台一系列政策推动集成电路产业整体保持平稳较快增长。同时，国家集成电路投资基金、各地投资基金的设立以及一系列的扶持政策，有效带动了国内资本对集成电路产业的关注与投入，促进整个IC行业的发展。专注于产品的市场开拓和设计研发，采用无生产线设计模式经营。主要业务是向智能家电、标准电源、移动数码、网络通讯及LED照明等电子产品生产企业提供各种电源管理集成电路产品，通过集成电路产品的销售获得收入来源。分别应用于智能家电、标准电源、移动数码、工业驱动等应用领域，已逐步推向市场。整体市场稳步增长，尤其在标准电源、工业电源市场业绩扩张显著。政策的支持以及和产业链的协同配合，将有利于行业龙头未来经营和盈利。