盘前解读:预计市场资金面将延续宽松

近期央行公开市场操作暂停的理由非常充分，即银行体系流动性总量处于较高水平。从市场表现看，市场资金面的确较为宽松，甚至是非常宽松。尽管央行连续回笼资金，货币市场利率反而纷纷显著下行。由于前期央行投放流动性较多，叠加节后现金回流，可吸收央行流动性工具到期等影响，市场资金面宽松态势将不会改变。预计春节后一至两个月内，流动性将十分宽松，仍有利于债市利率下行。在当前银行体系流动性总量水平较高的背景下，公开市场操作很可能继续暂停，即便如此，得益于节后现金回流的支撑，预计市场资金面将延续宽松，不过资金利率中枢将趋稳，相应债市利率下行动力减弱。与此同时，银行间质押式回购市场上（存款类机构），最具代表性的7天期DR007加权平均价回落2个基点至2.19%，与央行7天期逆回购操作利率的倒挂区间扩大至36BP。预计央行将持续一定程度的公开市场操作，并且可能通过定向中期借贷便利（TMLF）操作对冲MLF到期。

    盘前预测:积极关注三类股票的短线机会

目前上海综指、深圳成指及创业板指数中的周线快速指标KDJ、WR%等处于高位区域，日、周KDJ中的J值均已达100，显示反弹压力增加，市场超买出现；因此市场后续如果量能指标如果不能有效配合，则应防止市场震荡出现。这些指标综合起来提示了短线需要休整的信号，以调整指标斜率，消化指数过快上涨带来的获利盘，但大盘中线趋势向好，中长线投资价值较高，上涨趋势十分明显。从投资策略上对于稳健投资者而言，密切观察市场量能指标的持续情况，短期采取谨慎策略为宜；短线投资者适量关注部分品种的波动，预计短期市场将继续呈现震荡走势，市场节奏的运用较为关键，同时对于基本面方面的变化需要格外关注。大盘经过连续上涨之后短期有调整的要求，但调整幅度有限，时间也不会太长，经过蓄势之后大盘将再度崛起，重新上涨，中线趋势乐观，指数上扬主旋律将保持下去。操作上，投资者可树立多头思维，逢低吸纳，波段操作，关注低估值蓝筹股、绩优小盘股、科技题材相关个股。

   主题投资:三大因素利好新能源运营板块  行业龙头估值具有修复空间

目前应对可再生能源补贴缺口的“开源节流”政策框架已初步形成，补贴拖欠问题的影响有望趋缓。此外，平价时代到来，新增项目不需要补贴，现金流压力将边际改善，另一方面，低价项目电价低于当地燃煤标杆电价的部分，有望进入可再生能源基金反哺存量项目，存量补贴缺口或将缓解。平价时代，补贴不再成为新能源替代过程的障碍，有望成为真正的公用事业，发展空间打开，行业生命周期将重塑，平价后，光伏或者风电每年新增装机的均值或提高3倍以上由于对补贴拖欠以及成长性的担忧，目前新能源运营板块的整体估值偏低。竞价时代，不同运营商的区分度主要体现在企业能力、已开展前期工作和申报电价方面，这些方面都对运营商的实力提出要求，利好综合实力突出的龙头运营商。随着平价时代到来，补贴影响边际减弱，且在利率下行凸显运营资产稀缺性、平价重塑行业周期、竞价利好龙头运营三大成长性因素作用下，新能源运营板块龙头估值具有修复空间。