400亿大尺寸偏光片主赛道亟待突破，国产替代一触即发。大尺寸偏光片的市场规模超400 亿元，占偏光片市场的85%以上的份额。国产厂商积极投产，由小尺寸顺势转入大尺寸偏光片市场，有望打破大尺寸偏光片依赖日韩进口的窘境。偏光片在面板成本中占比较高（约10%），是面板供应链中可能较大突破的环节，面板厂在供应链国产化的压力下，有望加大对国内厂商的扶持力度，国产替代进程有望加速。
短期来看，2019年偏光片价格有望趋稳，推升偏光片厂商盈利能力恢复。偏光片产能扩产节奏相对面板滞后，预计2019年偏光片产能的扩产速度慢于面板产能的扩产速度，偏光片供应有望趋紧；随着面板价格逼近成本线，面板价格在2019年继续下降的空间有限，偏光片价格将随之趋稳，推升偏光片厂商盈利能力的恢复。长期来看，我国大尺寸面板产业的扩张为本土偏光片产业提供广阔成长空间。从全球面板产业历史发展的角度来看，上下游高度协同、面板厂通过扶持本土供应链从而带动产业集聚是必然的发展趋势。随着大陆的高世代面板产线逐步投产，大陆将成为全球大尺寸面板生产基地，有望进一步带动面板供应链国产化进度，偏光片行业作为面板核心供应链中最早取得突破的部分，有望充分享受产业链国产化的红利。
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