2019年，政策对市场的影响将起到最为关键的作用。一方面，稳增长的政策有望加力，从而对冲盈利端的下行，并压低无风险利率；另一方面，稳市场的政策仍会进一步出台，有助于提升市场风险偏好，减少风险溢价。从中长期的角度看，进一步改革开放，释放制度红利，也对提升市场信心颇为重要。国内政策主要通过估值的提升来实现对A股的影响，这种影响在2019年要大于盈利上升的作用。稳增长的超预期点在降息、增值税下调和房地产松绑；稳市场政策看点主要集中在回购规模增加、科创板推出。未来进一步扩大开放主要聚焦放宽市场准入、打造对外开放新高地、推动多边和双边合作。2019年上半年稳增长政策继续发力，行情大概率会在上半年就会逐步展开。
以大基建、地产家电领涨为代表的蓝筹行情，与其认为经济预期推动，不如看作年终维稳行情的开始。地产、基建上涨或与政府支持优质企业发债相关。国家发展改革委发布《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，支持信用优良、经营稳健、对产业结构转型升级或区域经济发展具有引领作用的优质企业发行企业债券。其中，关于有关房地产行业发行债券一栏尤其受到市场关注。蓝筹带动的维稳行情，重在维稳而非进攻，且经济预期经历短暂波动后将回复正常，市场大涨难以持续。围绕经济改革的主题仍有表现。在保持耐心、控制仓位的基础上，适当埋伏短期热点，把握5G、新能源汽车等确定性增长的行业带来的投资机会。
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