和讯双11 加名师战队 享三重大礼

盘前解读:拓宽民营和小微企业多元化融资渠道

支持银行业金融机构发行小微贷款资产支持证券，将小微企业贷款基础资产由单户授信100万元及以下放宽至500万元及以下。鼓励银行业金融机构发行小微企业金融债券，放宽发行条件。将不低于AA级的小微金融债券纳入再贷款合格担保品范围。加强后督管理，确保筹集资金用于向小微企业发放贷款。引导符合条件的辖区内银行用好再贷款政策。用足支小再贷款额度，为银行降低小微企业贷款利率提供低成本资金支持。积极推行小微企业贷款内部资金转移价格优惠措施，建立健全内部差异化考核和激励机制。降低小微金融从业人员利润指标考核权重，增加贷款户数考核权重，并从资源配置、费用保障、考核倾斜等方面调动相关部门和基层从业人员积极性。建立小微贷款成本、利率、收益分配跟踪监测机制，确保相关激励措施向分支机构有效传导。各银行新发放小微企业贷款平均利率应较实施内部资金转移价格优惠措施前有所下降。

    盘前预测:增量资金不可能一蹴而就

近期密集维稳政策下，市场迎来连续反弹，受良好预期等利好共振影响迎来指数持续上攻，科技股充分调整后接下热点大旗，新概念全面崛起是市场活跃度渐入佳境的表现。反弹窗口虽开启，但增量资金不可能一蹴而就，也就不足以一次性推动持续反弹的行情。沪指仍在筑起底部过程中，并不具备连续大涨基础。主动回踩即是筹码的良性交换过程。也能在这一过程中给足未来中长期资金进场的时间和空间。鉴于各地股权质押出现问题的民营小盘股较多，且不确定相关基金落地后，会重点帮扶哪些公司，因此投资者仍可考虑重点跟踪创业板、中小板指数相关标的，以及前期超跌，但基本面相对优异的民企上市公司。短期指数盘尾回踩是大盘筑底中必然经历的过程，短线大盘有技术性回抽要求，但上涨的趋势不会改变，市场在底部充分换手，降低市场持仓成本，反而有利于大盘后市上涨中减轻压力。操作策略：操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、人工智能、重组及底部右侧放量股，回避短线涨幅过高股。

    主题投资:人工智能助力GPU需求提升 三维度控推动国产龙头品牌崛起

人工智能助力GPU需求提升，自主可控推动国产品牌崛起。从人工智能芯片的技术实现路径来看，现场可编程门阵列、专用集成电路  或许在性能（包括计算能力、传输能力、储存能力）和功耗（能耗、散热）等方面较GPU更优，但由于GPU具备良好的通用性，目前已成为人工智能芯片领域唯一能够实现大规模应用的方案。 从全球市场来看，受PC和智能手机出货量下滑影响，传统GPU需求有所降低，但游戏板块仍是亮点。增量领域上，人工智能的快速发展带来了新兴领域的GPU  市需求，比如云平台、超级计算机等云端需求以及机器人、智能汽车等终端需求。从国内市场来看，国产计算机生态已基本搭建，自主可控进程有望加速，国产GPU迎来发展良机。若考虑整个财政供养体系及军队的国产替代，GPU国产化市场空间超过200亿。建议从自主可控、产业化程度、产品参数三个维度进行筛选，其中自主可控是当前背景下的核心标准。