从数据层面能够看到政策底部逐步凸显，随后在最近刺激最近政策底部中的数据层面从公布的经济、金融数据逐步清晰。从最新的政策措施，如促进消费、研发支出抵扣等方面，无论从数据层面还是政策层面，一方面经济、金融数据底部特征较为明显，另一方面在激发消费潜力、研发支出抵扣等方面政策措施不断。从未来的宏观经济及企业盈利增速趋势，到全球货币政策，A股市场流动性环境及投资者情绪的规律，未来一个阶段的行情主要是结构性的。它的主线将是符合产业升级方向和政策战略支持、景气能够向上的新经济部门，龙头将是其中的真成长公司，是能够在基本面，例如订单收入利润，得到验证的公司。我重点关注的方向应该在新科技、新消费、新服务领域。
从宽货币松信用扩财政稳投资预期提升，及资本市场加大双向开放、境内外中长期资金持续增配低估值稳增长蓝筹股，建议可坚定持有大金融，银行、券商估值已下跌至历史底部，而基本面有望逐步见底回升，及稳投资稳就业的油气勘探服务、城市管网、生态环保与乡村振兴等民生基建工程、特高压电网等，此前环保限产放松消息导致的资源周期板块大幅下挫，也为近期介入龙头个股提供机会。中期来看，着手应变全球贸易利益链、供应链调整趋势，加快补短板强弱项、培育壮大自主关键核心技术，深入贯彻调整结构与持续扩大内需相结合要求，同时深化改革扩大开放化解贸易持久战影响，已成为中期内重要战略抓手，及时出台了研发费用税前加计扣除比例，预计重点受益板块计算机、通信、电子、军工等板块增厚净利润2-5%。对应投资方向上，重点围绕受益于补短板供给侧改革的新经济新动能、高质量发展主线的先进制造业，包括半导体芯片、人工智能、工业互联网、5G、新能源汽车、智能装备、军工中的创新高成长股。
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