盘前解读:险资设立专项产品巩固长期投资的基础

险资设立专项产品，一是有利于化解上市公司股票质押流动性风险。通过专项产品形式，保险资金可以为优质上市公司及其股东提供长期资金支持。二是有利于有效支持优质上市公司和民营企业发展。专项产品按照市场化原则，向有前景、有市场、技术有优势但暂时出现流动性困难的优质上市公司和民营企业提供融资支持，稳定市场预期。三是有利于发挥保险资金长期稳健投资优势，做实体经济的长期资金提供者，从而更好巩固市场长期投资的基础。设定了产品管理人条件，要求产品管理人应具有发行组合类保险资产管理产品业务资格。明确了专项产品的投资范围，主要包括上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可交换债券等。强调了专项产品的退出安排，一方面支持保险机构发挥机构投资者作用，维护上市公司长期稳健经营，同时明确了产品的退出安排和方式，确保平稳退出。制定了专项产品风险管控措施。从专户管理、封闭期、存续期、投资集中度、事前登记、信息披露、关联交易等方面提出了具体要求。明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例。

    盘前预测:壳资源股有望持续表现活跃

技术面上，股指日线受阻于20日线的下行的压力走势偏弱，KDJ指标金叉仍在向上发散，MACD绿柱减短，但DIFF与DEA仍未形成交叉，在60分钟趋势下行线处受阻回落，2660点上方或是短线的较强阻力。随着指数调整进行，个股将更多体现出马太效应，投资者可持续关注大金融板块龙头，观察近日市场风格，金融股成行情主力军，这些行业将在最终反弹中起到中流砥柱作用，该板块起伏对市场具有引领作用，关注其后续发力情况。需要注意的是，依旧要规避高位白马股，当前市场处于“底”部，此类股本身存在补跌需求。同时，别忘记现在是熊市，合理控制好仓位，留一半清醒一半醉、谨防风险。壳资源股有望持续表现活跃，并购重组迎来多项利好，短期可重点关注市值小，业绩差且前景黯淡，同时股价处于历史低位个股，此类股有望迎来价值重估。同时，逢低布局因指数下行而业绩优良并调整到位个股。

    主题投资:动力电池退役时点来临 行业龙头发展方兴未艾

动力电池回收的核心驱动因素是动力电池报废具有确定性，而关键环节是电池流通渠道。动力电池回收环节对新能源汽车产业链价值巨大，通过对废旧电池进行回收，不仅提升原材料自给率，降低对上游依赖，还构建了内部各环节闭环运行模式，实现资源循环利用。2025年动力电池产业钴原材料自给率达到65%。 创建回收渠道和拆解中心行业大联盟，报废拆解和梯次利用双主线发展。出于环保和资源循环利用考量，动力电池回收意义重大。政策要求动力电池企业和车企承担动力电池回收主体责任，而深耕消费类锂电池的第三方企业具有技术优势。我们认为，动力电池企业和车企负责回收渠道、专业第三方负责拆解回收利用的联盟模式将成为行业主流。在回收方式上，磷酸铁锂电池具备二次利用的价值，将是动力电池企业和车企重点突破的领域；三元动力电池回收拆解价值高，是盈利的关键，将成为回收拆解企业必争之地。