盘前解读:9月资金面不会有较大扰动

央行加大净投放主要是对冲月中缴税缴准备金对流动性的影响，短期内能较好地平抑月中资金面波动，资金利率与政策利率的利差仍将保持在较小的区间内。9月份市场流动性的扰动因素主要有：一是专项债发行进度加快；二是季末银行面临的监管考核压力增大；三是美联储将于9月份大概率再次加息。预计央行将大概率加大公开市场操作力度，以维护流动性稳定。但考虑到国内经济仍面临较大下行压力、重启逆周期因子后近期人民币汇率表现稳定等因素，9月份央行跟随美联储加息的必要性不大。从往年来看，季末时间点资金面扰动较大。但从当前的情形看，央行可能小幅加息并定向降准来应对美联储加息和季末资金面收紧的影响，如此则9月末资金面并不会有较大扰动。

    盘前预测:优质蓝筹白马股值得跟踪

经过连续回调后，短期还有反弹动力。但大盘回升没量，如果上涨还不放量，就可以确定大盘2650点附近只是反弹，后期还将向下跌破2638点。周线两市均收带有长下影线K线，预示此位置有一定支撑，能否止跌企稳还有待观察，目前行情考验投资者耐心和信心。目前市场估值已接近历史低位，但因跌幅时间较长，此时恐惧心理占据上风。资本市场扩大对外开放的重要新举措——沪伦通也渐行渐近。从各方面动向看，市场已具备底部基础，优质蓝筹白马股值得跟踪。长线资金逐步涌入股市，显示出当前位置的估值优势已颇具吸引力。从历史股市走势看，对比A股前四次历史大底，目前估值已处于底部区域；市场情绪低迷，风险溢价率、换手率、个股破净率等指标呈现底部特征。操作策略上，继续轻仓防守。跟踪挖掘的业绩良好个股，一旦市场出现转势和积极信号可逐步介入。短线关注军工、5G、基建等。中秋十一假期临近留意珠宝首饰、酒店旅游、食品饮料等。

    主题投资:创新药发展的医保支持力度将得到加强

药品带量集中采购或成常态，仿制药进口替代和集中度提高为必然趋势。目前国内过期原研药一直享受超国民待遇，在国家提高药品质量和鼓励创新的大战略下，仿制药一致性评价正强势推进，组织集中采购试点，以明显降低药价，减少企业交易成本，引导医院规范用药。试点方案明确要求：带量采购，以量换价：试点地区年度总用量的60%-70%为采购总量。招采合一，保证使用：医疗机构优先使用，确保1年内完成合同用量，并定期考核监督。保证回款，降低交易成本：严查医院不按时结款，同时医保按不低于采购量金额的30%提前预付医疗机构。即通过仿制药一致性评价的品种将通过国家带量采购加速进口替代和集中度提高。带量采购为医保节约的资金可支持更多更好的创新药纳入医保，实现快速放量，即创新药发展的医保支持力度将得到加强，坚定看好国内创新药的发展。