目前市场已经处在底部区域，往下空间有限。与此同时，流动性以及基本面正在向乐观方向演变，积极因素在不断累积。金融、地产板块依然是市场的中流砥柱，周期和成长股的弹性或更好。下半年来混改热度提升，随着双百行动实施，预计下半年混改方案可能密集批复实施，铁路、军工等行业将亮点频现。集团层面混改将再迎突破，地方国资混改也将亮点纷呈。同时，外资参与国企混改可能迎来新进展，汽车等行业有望率先破题。国企改革涉及标的庞杂，几乎涉及所有行业和所有地区，市值、估值分布范围极广，因此标的选择是难点。如果用比较粗一点的线条划分，可将国企改革标的划分为央企改革股及地方国企改革股两条投资主线。从市场情绪指标、绝对估值水平、偏长线资金入场预期来看，目前A股市场已经具备中长线投资价值。近期人民币汇率趋向稳定有助于A股市场预期逐渐改善，而部分不确定因素也将在未来一段时间内有所缓解。策略上投资者可以更为积极一些，建议关注周期板块的估值修复机会和成长板块的弹性。
指数超跌反弹仍在延续，从成交量及市场热点持续性来看，反弹力度略显偏弱，在这种情况下应在回调中逢低布局为宜。银保监会发文取消了中资银行和金融资产管理公司外资持股的比例限制。要努力促进资本市场平稳健康发展，进一步扩大对外开放，支持A股纳入富时罗素国际指数。这些都释放出一定的积极信号。此外，人民币汇率企稳预期有所增强，海外不确定因素对市场仍有扰动。从经济发展阶段与股市的映射角度来看，回归经济基本面和聚焦转型方向是A股市场未来的运行趋势。
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