过去五个月的单边趋势下跌及近两月的底部反复震荡期，已对今年以来的各种内忧外患风险因素作出了较为充分的反应，压力已在估值持续下修至历史底部中的得到释放。随着资管新规细则温和落地、去杠杆节奏与力度调整及松信用政策的落实，表外融资萎缩幅度有所减缓。货币金融数据改善，表外融资降幅收窄，初步印证松信用稳杠杆新政效果。央行二季度货币政策执行报告提出，稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕，根据形势变化预调微调，注重稳定和引导预期，优化融资结构和信贷结构，疏通货币信贷政策传导机制，通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。随着货币信贷政策的传导机制的疏通、正向激励与创新机制的健全，信用融资环境有望逐步改善。货币金融数据改善，也初步印证宽货币松信用效果显现，预计市场担忧的压力因素有望逐步缓和，风险偏好或市场信心有望逐步自底部缓慢修复。
A股今年在经历以上单边下跌和反复筑底后的两阶段后，后续随着政策底效果显现及六稳一补举措逐见成效，市场有望步入缓慢修复的第三阶段。金融市场深化改革扩大开放下境内外中长期机构资金有望加快净流入配置A股。铁路、油气勘探为代表的稳投资举措正加快落实，扩大升级信息消费三年行动计划等出台，市场信心与预期有望逐步修复或扭转。随着宽货币松信用扩财政的政策方向，供给侧改革重点转向补短板加法，尤其是下半年在落实稳金融稳外资稳外贸稳投资等举措下，近中期市场有望自底部缓慢修复。重点围绕受益于补短板供给侧改革的新经济新动能、高质量发展主线的先进制造业、现代服务业、消费升级中的创新真成长股。
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