盘前解读:A股进入中报披露尾声阶段

从已披露的业绩预告来看，今年上半年A股公司盈利情况向好，但略低于去年中报的预期。今年中报预喜的公司中，有498家净利润翻倍，近900家业绩增长超过50%，1430家业绩增长超过20%。对比2017年的中报业绩预警来看，在预披露的近2500多家上市公司中，有626家业绩翻倍，1031家增长超过50%，1552家超过20%。今年A股中报的一大变化是，创业板业绩增速大幅回落。目前创业板业绩预告的披露率已经达到100%。当下估值回撤幅度已经超过个股业绩回落幅度，流动性仍是A股大势的主导变量。龙头银行中报业绩继续向好，估值处于历史性低位，是绝佳的配置窗口期。保险行业预计上半年新单增速压力尚存，但改善趋势显著，预计全年价值增长稳健。医药目前行业情况运行正常，行业分化进一步加剧，重点公司经营稳健向上，超预期的并不太多，低于预期的情况也非常少见。

    盘前预测:有价值的科技股继续逢低持续介入

近期出现地量之后，市场，压抑许久的做多情绪将得到释放，从长周期的角度来看，A股的大环境必然是越来越好，而短周期还存下一定的纠结。此外，目前市场上的很多个股，交易并不活跃，单日成交少于2000万的个股比比皆是，这种行情下近适合长周期的逐步低吸，不太适合短炒。当前A股市场的悲观氛围很容易让人忽视正面信息，但以北上资金、QFII和国际私募为代表的外资布局A股市场的热情却持续高涨，这对于普通投资者而言或许具有一定指向意义。操作上，建议投资者对一些比较有价值的科技股继续逢低持续介入。特别是半导体芯片、5G通信等。良好的经济基本面，是股市平稳健康发展的基础条件。其次，资本市场深化改革、扩大开放的一系列举措继续推出，是股市平稳健康发展的制度条件。估值优势带来的吸引力，是股市平稳健康发展的市场条件。

    主题投资:彩超进口替代带来行业龙头持续高成长性

医疗行业与政策相关性大，尤其是近年来药品降价成为资本最担心的行业利空。而医疗器械由于采购没有统一指导价，只是以服务进行收费，作为成本项的器械，市场机制发挥积极作用。未来发展路径将遵循正常商品市场竞争路径，质优价廉的产品，品牌能够得到发展，不断迭代技术，产业升级，逐步取代进口。超声行业经过35年发展，已经经过众多品牌红海竞争的时代，未来是更加清晰的格局，突出重围的品牌包括迈瑞、开立都是行业的佼佼者。未来格局也很难被打破，增长路径清晰的行业，龙头地位强者恒强，未来投资方向更多是对景气度的把握。我国彩超行业产品保有量约有13-14万台，每年新更换约2-3万台，更换带来的台数增量约有15-20%。由于产品升级，单台价格呈现上升趋势，在不考虑新兴市场的情况下，由更换带来至少15%的增长。行业的增长由基层的持续扩容、产品升级、进口替代而带来持续的高景气度成长性。未来3-5 年行业维持10-20%的增速，而行业龙头将保持更高的增长。