盘前解读:央行疏通货币政策传导机制

2018年以来，货币政策调控面临的国内外形势较为复杂，央行出台、落实了一系列旨在缓解融资难融资贵的政策措施，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。今年以来降准释放资金中有1万多亿元定向用于支持小微企业等普惠金融领域。普惠口径小微贷款余额7.38万亿元，同比增长15.8%，增速比上年末高6个百分点。7月份新发放的单户授信500万元及以下小微企业贷款利率的平均水平为6.41%，比上年末下降0.14个百分点。下一阶段，央行将提高政策的前瞻性、灵活性、有效性，全力做好金融服务实体经济的相关工作。一方面要加强统筹协调，既形成政策合力，又防止政策叠加。另一方面，要把握好度，保持战略定力。把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕，但绝不搞“大水漫灌”。将平衡好多个目标之间的关系，疏通货币政策传导机制，通过机制创新提高金融服务实体经济的能力和意愿，切实有效缓解企业融资难融资贵问题。

    盘前预测:分批介入调整充分的优质个股

近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态。对于中期行情，一是需要有资金面的配合，二是需要预期好转的支撑。预期的好坏决定了行情的反弹过程中是否选择借反弹减仓，而可运用加仓资金面的水平决定了参与反弹行情的短期力量。两者共振下，决定了行情的运行节奏。而从当前的情况来看，在预期没有明显扭转之前，预计中短期行情的运行节奏更多还是抵抗式反弹为主。整体上来看，资金信心仍维持较弱状态，决定了行情仍会有反复。而另一方面，大盘估值已经跌至低位的情况下，预计中长期风险是有限的。即行情短期维持弱势，但并不改中期筑底的运行格局。短线投资者轻仓博弈，而中线投资者可以考虑分批介入调整充分的优质个股。

    主题投资:国内云计算产业腾飞  服务层数据中心扩张利好行业龙头

国内云计算市场迎最佳布局时点，看好软件即服务 龙头和上游硬件商。降本提效刚需、政策助力、基础设施完善、企业态度改观联合驱动国内云计算产业腾飞，产业看点在三个方面。估值层面，软件即服务企业适用市销率估值，市销率估值定价本质上由盈利能力和成长属性对应的长期空间决定，实际应用还需要考虑云化进展。 软件即服务 层：进入业绩兑现期，2017年以来转型软件即服务企业出现预收款和收入的高增，通用型、垂直型各领域软件即服务 龙头崭露头角，迎来最佳布局时点；基础设施即服务层：马太效应明显，但与国际巨头相比发展空间仍广阔，基础设施即服务层数据中心扩张利好上游硬件商，我国特有的IT结构使私有云占比较高，硬件龙头积极转型私有云服务商值得期待。