近期政策预期出现改善信号，有助于市场情绪改善，促使市场预期逐步回归正常化，催化反弹行情继续。金融、周期以及中小市值个股有望在反弹过程中率先崛起，但消费与先进制造领域个股的反弹持续性更强。预计下半年投资需求将有所改善，一方面新动能占主导地位的制造业投资在企业进一步减负后增速将继续回升，另一方面基建投资剧烈下滑的局面将结束，基建投资需求将边际改善，民间投资的贡献将进一步提高，下半年的关键点在于通过相关政策刺激扩大内需，将经济增速控制在合理区间，避免产生系统性风险。未来如果政策以扩大内需为导向，并稳住基建投资，信用扩张的周期性行业会出现机会。财政政策更加积极，基建相关行业未来将受益，基建投资增速可能触底反弹。在多重政策合力下市场环境边际改善，同时流动性转暖进一步提振市场情绪，当前市场阻力最小的方向是向上反弹，反弹空间打开。周期和成长行业，包括节能环保、计算机、人工智能等板块具备估值修复潜力。消费类个股在我国股市中一直给与高估值，如酒类、食品类等股票在弱势中表现比牛市中更加亮眼，值得一提的是，这类股票在弱市中走势也很好，同样值得深度挖掘。
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