盘前解读:银行流动性处于相对充裕状态 

近期流动性相对宽松，银行负债端压力得到缓解，是同业存单量价齐跌的一个主要原因，不过货币政策基调并未改变，非标转标的重担一定程度上仍需靠发行同业存单承接。同业存单量价齐跌，侧面反映出银行流动性处于相对充裕状态。同业存单是银行资产负债的一个纽带，银行可依靠发行同业存单获取流动性。7月初央行实施年内第三次定向降准，加上通过公开市场操作等货币政策工具投放不同期限资金，银行间流动性紧张现象明显缓解，银行负债端的压力也得到缓解。另一个体现银行间流动性的指标是上海银行间同业拆放利率，除隔夜期限外，其他期限利率在7月也整体呈下降趋势。央行于4月中旬采取的降准置换操作，已表明决策层释放出货币政策短期转向边际略偏宽松的信号。除了资金面对同业存单发行量有影响外，由于今年同业存单在备案方面受到更严格的限制，部分同业存单也被纳入宏观审慎评估体系考核，银行已不得不克制发行的冲动。

    盘前预测:短期看好业绩较佳的核心资源板块

沪市60分钟MACD和KDJ指标线出现钝化共振，显示对应级别调整风险暂未解除，30日暂成向下趋势，对上方股指具向下反作用力。不过，日线MACD指标线没有运行到0轴之上由圆弧底转化为圆弧顶，显示圆弧底形态蓄积的反弹能量暂未消耗完毕，沪市15分钟KDJ指标线运行到低位，提前发出对应级别反弹信号，市场有一定做多动力，如在涨停股中，值得注意的是很多个股都是低价股，即使涨停，股价仍不足10元。而这类股很多都是超跌，这就是主要逻辑。从预期看，投资者对中期行情并没有太强积极预期。因此，反弹过程中难免出现部分资金逢高减仓。即行情节奏上，更多仍是震荡反复向上的形式为主。在跟风低价股的过程中，要仔细甄别，对部分业绩基本面稳定，但股价持续下跌的进入低价股队伍的个股，可以适当参与。对股市而言，短期看好业绩较佳、受补贴影响较小的上游核心资源板块。中长期则看好有可能成行业龙头的企业。

    主题投资:精装房普及是必然趋势  龙头家居企业具备核心竞争力

我国精装房进入爆发期，精装房渗透率加速提升，预计 2020年达30%。房产商集中度和精装房渗透率的提升，使得龙头房企的精装部品供应商受益。龙头家居企业在生产力、服务力、品牌力、价格力、资金力方面具备核心竞争力，工程业务有望跟随龙头客户快速成长。关注工程业务占比较高且成长迅速、盈利能力稳健的家居企业。精装房普及是必然趋势。精装房具有提升住宅质量、提高装修效率、降低建设成本、减少环境污染、避免安全隐患等优势，其普及是必然趋势。我国目前精装房渗透率约20%，远低于欧美日等发达国家（约80%）。 龙头地产商在精装房渗透更快的一二三线城市楼盘份额更多，精装房占比更高，其精装房份额将持续攀升。在此大背景下，在生产、服务、品牌、价格、资金上本就更具核心竞争力的龙头家居企业因更契合龙头地产商的采购要求，优势加码，将率先受益于精装房普及。