盘面个股反弹呈现结构性特征，资金谨慎情绪犹存，短期博弈性思维表现明显。一方面，在市场震荡过程中，日内涨停板数量开始增多，连板个股持续存在，但板块性整体上涨持续性较差。虽然市场反弹需求不断积蓄，但资金畏高情绪较浓，寻求安全边际较高品种的思路并未改变。另一方面，地产、银行等大蓝筹品种走势低迷，同时题材股分化明显，次新股、自主可控板块步入获利回吐期，相关板块经过持续上涨，短期积累了较多的获利盘，资金兑现意愿开始出现。与传统经济周期相关性较高的行业预计会有持续压力，必选消费，以及受经济周期影响较小的教育、医药、科技等行业。不管是从A股走势、估值水平还是政策以及外资观点看，现在市场已处在底部区域，目前处在低位震荡筑底阶段，下半年市场大概率会以结构性行情为主，延续筑底行情，探底回升的关口尚需等待大范围触发因素驱动。在市场估值底逐渐夯实基础上，符合新经济产业发展方向、性价比高的价值成长股有望率先反攻。对半年报预披露情况进行分析后发现，目前业绩提升幅度较大的行业，关注钢铁、轻工、化工、食品饮料、计算机、休闲服务等行业，这些板块中严重超跌的优质个股值得重点挖掘。重点聚焦先进制造、科技先锋、美好生活三大主题投资机会。
结合宏观经济数据，短期来看经济环境仍相对温和，投资、消费基本稳定，地产、出口回落幅度也比较有限，三季度的关键关注点在于财政政策调整和金融政策修正，市场进入底部往往呈现出以下特征：累计跌幅大、估值处于低位、破净股占比高、换手率低。从绝对估值看，经历近3年震荡行情，企业盈利持续修复消化了估值，目前成长股和价值股的代表性指数估值均处于历史低位。与几次历史大底相比，目前A股整体估值已与之接近。经过上半年波动，A股市场已处在底部区域，下半年市场大概率会展开震荡反弹行情。
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