盘前解读:央行中期借贷便利操作创纪录
刚结束连续的公开市场净投放,央行又开展了有史以来最大规模的中期借贷便利(MLF)操作。央行开展5020亿元1年期MLF操作。此前央行已全额续做了本月到期的MLF。央行增加低成本中期流动性供给,有助于提升金融机构供给信用的意愿,信用紧缩的局面有望迎来改观。这是本月央行第2次开展MLF操作。本月13日,央行开展1885亿元MLF操作,已将本月到期的MLF续作完毕。
这也是今年央行头一回在非季月开展两次MLF操作。今年以来,央行在1个月内开展两次MLF操作的情况不是没有,但之前只出现在3月份、6月份这样的季月。临近月末财政支出力度加大,将形成一定量的流动性供给,市场预计央行会降低公开市场操作力度,回笼部分流动性。也就是说,目前货币市场不缺钱,甚至央行回收一些资金也是被市场认可的。这样一个背景下,央行再次开展MLF操作,而且是创纪录的操作量。
盘前预测:题材股将卷土重来
在重视中报前景的前提下,投资者可适度布局周期类股、基建类股,但绝对不能过分追高,这是因为即便政策有所调整,但完全回归到投资拉动经济几乎是不可能的。这次宽松措施可能仅仅是权宜之计。消费类股可能还会低迷一阵,但不太可能就此彻底走弱,所以投资者回避这阵调整后仍可考虑吸纳。市场中有大批消费类股是有实在业绩支持的,且更可贵的是这样的业绩来自于内生增长,这与基建类、投资类和周期类等更依赖外部政策驱动的公司是有区别的。按常理来说,内生性增长动能往往才是更可靠的。市场中也许会有不少投资者将注意力重新转移至基建、地产和经济刺激相关个股。由反弹量能看,再考虑迄今仍有不少超跌股几乎没怎么涨,故未来几天存在热点扩散的可能,这样所有滞涨股先后均有补涨机会。等权重行情进入休整阶段之后,题材股将卷土重来。
主题投资:优质柔性电路板龙头有望进入发展快车道
终端应用和材料创新升级持续,5G、汽车电子、可穿戴趋势打开远期成长空间。随着5G加速落地,毫米波等技术的不断革新,高频柔性电路板将迎来巨大的发展机遇。同时,汽车智能化和电动化、AR、VR、可穿戴设备、消费级无人机等新兴电子产品都将对柔性电路板提出更高的质量及数量需求,特别是材料的应用发展潜力巨大。 展望未来,随工业化液晶聚合物天线、柔性有机发光二极管屏、覆晶薄膜封装等技术渗透,智能机单机柔性电路板价值量有望持续上行。回顾柔性电路板产能转移路径,欧、美、日地区线路板厂商总体产值逐年萎缩,台厂则受益订单转移柔性电路板产值逐年上行。优质柔性电路板龙头有望顺势承接产能转移,驶入发展快车道。
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