盘前解读:理财门槛降低不等于大规模放水
公募理财产品面向不特定社会公众公开发行,私募理财产品面向不超过200名合格投资者非公开发行。也就是说,平时投资的银行理财产品,普遍都属于公募理财产品。而在新规中,公募理财产品的投资门槛从5万元下降至1万元。与此同时,办法规定,商业银行发行私募理财产品的,合格投资者投资于单只固定收益类理财产品的金额不得低于30万元人民币,投资于单只混合类理财产品的金额不得低于40万元人民币,投资于单只权益类理财产品、单只商品及金融衍生品类理财产品的金额不得低于100万元人民币。资管新规是金融监管的纲领性文件,商业银行理财业务监管办法是专门针对银行理财业务的细则。新的办法与预期相比有一定程度的放松,资管新规对社会融资的收缩效应超出预期。上述利好是参考国际宏观经济环境、国内资本市场和金融稳定而对资管新规作出的微调,不是政策性的转向。
盘前预测:市场处于震荡反弹过程中
短线A股市场的确缺乏强有力的涨升引擎。因此,短线指数是难以出现强劲的涨升力量。不过,从盘面也可以看出,指数虽然运行不佳,但个股行情的活跃度却大大提升,比如说食品股、医药股等消费股,均有不俗的表现。涨停板家数在扩容,跌停板家数在萎缩,说明多空力量正处在积极的变化趋势中,这有利于后续A股的企稳。因此,在操作中,建议市场参与者仍可适量跟踪食品股等业绩趋势相对确定的品种。由从在情况看,货币政策暂时边际趋松,所以基本可以确定股指下跌空间有限。在品种选择方面,投资者可根据自身偏好或对行业熟悉程度布局不同风格的品种,前提当然是先弄明白个股基本面。因此,投资者只要精选个股,一般就能回避掉多数风险。现阶段应特别注重中报因素。A股投资理念与前几年已大不相同,即便是科技股,也得落实到业绩上。目前市场处于震荡反弹过程中,但短期仍将出现反复,TMT和高端制造等成长领域是未来重点配置方向。
主题投资:动力电池行业洗牌 龙头公司有望替代进口
动力电池行业洗牌,落后产能逐步退出,高端产能不足。预计未来的扩产需求将集中于国内外龙头电池厂商,设备需求高峰或出现在2018年下半年至2019年。2018-2020年锂电设备总需求为240~320亿元。国产设备龙头强者恒强,在下一轮扩产潮中,份额或将进一步提升。更加符合消费者需求的新能源车型不断推出,高端车型占比提升带动单车电量攀升。随着电池性能的不断提升,旧产能难以满足新电池的要求,预计高端电池产能仍存缺口。2018-2020 年动力电池新增需求合计69GWh,假设这些需求全部通过新建产线满足,且产能利用率达到60%-80%,则对应设备总需求将达到240-320 亿元。国产设备龙头与国内电池厂长期合作,技术实力经过长期验证,具有先发优势和产能优势。国外电池厂入华,前期或以进口设备为主,但受限于进口设备产能不足,国产设备商凭借突出的服务能力和不错的产品性能,有望替代进口。
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