上证指数自今年1月底冲高到3587点后调整以来，基本呈现出震荡回落的走势，进入6月份以来更是反复创出年内新低，绝大多数投资者出现亏损。即便如此，市场上也还不时会出现一些热点，产生相应的局部行情。其中，除了因为新股上市形成的炒新行情以外，受到各种事件驱动而形成的个股与板块的题材行情也持续不断。在这种情况下，个股行情只能变得越来越短暂，而且每次行情过后，很可能还会创阶段性新低。对普通投资者来说参与价值并不大。事实上，当今来自外部与内部的各种不确定性，也使得投资者很难寻找到可以持续进行投资的股票。去年虽然大环境也不怎么样，但因为蓝筹股本身的估值还比较便宜，在一定程度上还是给投资者提供了结构性盈利机会。有些人想以中小创板块中的优质品种来作为今年的投资重点，但如今看来那些大型的科技公司才是政策倾斜的重点，在这样的背景下中小创板块中其实很难找到大的投资机会。而大型科技股在以独角兽或是CDR形式登陆时，一方面是吸引了市场的眼球，另一方面则也会使得其它股票被边缘化。在股市成交量不断减少的现在，这种状况很可能会越演越烈。虽然没有大的投资机会，但个股机会犹存，因此努力做个股行情是对的，因为至少不会遭遇系统风险。
市场整体仍处于风险消化期，市场行情更多来源于风险因素冲击后的估值修复，即所谓跌出来的机会。结构性角度来看，经济动能仍存在着不确定性，周期资源品供给上升预期升温，信用风险暴露，重资产高负债行业或受到压制，资管新规推进下，金融体系负债端成本趋于上升，进口力度加大预期下，国内相关市场受到冲击担忧有所加大。综合来看，二线消费以及高端制造业中TMT仍会是下半年市场主线。自下而上角度看，当前阶段基本面相对更为强势的有：大类消费品类中二线龙头、火电龙头、航空股中中报高增长公司、农业板块中生猪与白羽鸡。
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