盘前解读:央行向金融体系适度提供流动性
近期市场流动性基本稳定，但不同市场表现略有差异，有紧有松。一方面，各期限国债收益率略有下降，另一方面银行间同业拆借利率出现不同幅度上涨。背后反映的是市场环境和风险偏好的变化。近期受美联储再次加息等因素影响，外部金融风险上升，资金流入国债市场寻求避险，因此，导致国债收益率下降。此外，临近年中和季度末，商业银行流动性和存贷考核压力增大，对资金需求增加，因此，导致同业拆借利率上涨。央行货币政策边际小幅放松的可能性是存在的，至少此前偏紧政策的趋势已经终结。央行通过公开市场操作向金融体系适度提供流动性，有利于稳定市场紧张情绪，保证利率体系平稳。预计后续央行还将采取其他措施增加市场流动性供给，稳定市场信心。
盘前预测:市场处在底部区域
短期市场的走势，决定于投资者预期。形成悲观一致预期时，通常意味着市场到达底部。随着市场不断下跌，投资者情绪不断下降，股票仓位也不断下滑，按照估算的基金投资股票比例的数据来看，二季度以来一直处于下降过程，目前仓位已经处于较低的水平。年初至今市场经历的风险重估过程已经结束，市场处于底部。由于资产价格已经充分反映了一致预期，随着政策边际方向的可能变化，建议投资者可以积极乐观。市场处在底部，情绪的负面冲击不会再造成较大影响。同时，当前上市公司半年报预期不差，市场估值、情绪已到低点，指数向下空间有限。市场进入熬底阶段，以稳为先。适当控制仓位，基于半年报业绩的确定性，从底部特征与风险因素变化来看，对市场整体乐观，配置上建议金融地产先行，其次是周期、成长以及部分低估值消费。
主题投资:AI创新技术加速发展 行业龙头有望持续受益
AI的加速发展，推动在各产业的渗透应用，深度学习与人工神经网络的发展，是推动AI研发的关键因素。计算机视觉技术的进步，可惠及安防、医疗、交通、智能制造等多个领域，除了云端外，并向终端快速延伸，创新的裸机服务器将有助于加速AI在车载、医疗、航天、图像处理、工业智能制造等领域的发展。无人商店通过安装大量摄像头，通过3D镜头进行人脸识别，根据物品移动状况，并透过电子标签来判定消费者的购买动作，最后在消费者预先绑定的账户进行结账扣款。无人商店的兴起，带动了大数据、人脸识别及AI等技术的应用，对摄像头、3D识别芯片、人脸识别芯片、电子标签、无线和有线网络芯片、模拟IC及MCU芯片等产业带来强有力的拉动。重点关注寻找下半年需求转好下的受益板块，苹果产业链、功率器件、电路板、被动元件、智能手机创新技术有望积极受益。
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