盘前解读:QDII获批额度逾1000亿美元

国家外汇管理局5月31日公布合格境外机构投资者（QFII）投资额度审批情况表、人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度审批情况表和合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况表。数据显示，QDII获批额度为1015.03亿美元，RQFII获批额度为6158.52亿元，QFII获批额度为994.59亿美元，连续第二个月增加。其中，证券类合计为454亿美元，相比4月新增18.8亿美元，也是4大类机构中额度增加最多的机构。此外，保险类合计为334.53亿美元，相比4月份新增6.1亿美元；银行类合计为143.4亿美元，新增5亿美元；信托类合计为83.10亿美元，新增1.8亿美元。到5月末，RQFII获批额度为6158.52亿元，较4月末的6148.52亿元，增加10亿元。

       盘前预测:市场不具备持续的做空动能

目前A股市场参与者更担心的打破刚兑所带来的违约事件增多，会促使市场参与者套现流动性强的品种，以应付未来不确定的流动性。A股市场乃至全球市场的走势显示，最担心的其实是指数在历史高位区域的大起大落，就如同2015年6月至7月中旬的那波震荡，大跌之后还是大跌。但是，如果是在历史低位区域，那么，大跌之后会引发一定程度的反抽。如此反复，夯实了未来一轮中长期行情的基础。就如同2012年至2013年之间的数波大跌，最终引发了2014年至2015年6月的牛市周期。无论是上证综指还是创业板指数，均处在三年来的历史低位区域。A股平均市盈率也是处在历史低位区域，并且A股整体平均市盈率较全球资本市场也是处于洼地，所以，短线波动难免，但属于处于低位的波动，并不具备持续的做空动能，反而会成为吸引中长线资金买盘的契机。在产业布局上，主要关注大消费、科技创新，比如食品、医药、中高端白酒、啤酒、民族化妆品、新零售、人工智能、物联网等。对周期、重资本类个股则予以谨慎。

    主题投资:餐饮旅游行业多花齐放 优质龙头存在估值修复机会

消费升级叠加需求复苏，看好优质成长行业。消费升级伴随消费复苏与崛起，偏中高端、相对可选的消费领域将持续受益。免税：在中国居民消费升级和政府引导消费回归的背景下，中国免税龙头处于内生、外延共振盈利爆发周期，海南离岛、市内免税店政策有望释放新的空间。国内游总量持续稳健增长，休闲景气増势良好。景区：天气及两会影响，2018年第一季度传统景区表现平淡，自然景区因降低门票价格呼声压力相对较大，以乌镇、古北为代表的休闲景区趋势相对确定。优质龙头公司内生增长动力充足，有限服务型酒店行业景气维持，房价提升带动收入增长延续。部分股价下跌较多、市值偏小个股的估值修复机会、阶段性个股行情看好。