仍有调整可能

周五市场冲高回落，早盘人形机器、铜缆高速连接、半导体芯片、AI眼镜、消费电子等科技股轮番接力，食品、家电等板块回暖，盘中黄线远在白线之上也代表题材股的活跃度要好。上一个周期的退潮已经接近尾声，新周期已经正式开启，周五科技尤其是芯片整体走强。

周末热议比较多的是人工智能+方向，主要分支是字节豆包产业链和算力基础设施，然后微信小店也是继续热议，后面比较大的预期是什么时候官宣上线，会怎么去宣传，这个裂变还是挺值得期待的。

2024年字节在AI投入超800亿，约等于BAT三家开支总和。2025年消息预计字节资本开支将达到惊人的1600亿，其中900亿将用于AI算力的采购，国内400亿，海外500亿，以构建强大的AI基建，剩余700亿则分配给IDC基建以及网络设备如光模块、交换机的招标，国内500亿，海外200亿，旨在打造自主可控的大规模数据中心集群。

2024年字节之所以巨大资金投入AI，主要在AI上尝到了巨大甜头。旗下AI应用豆包火爆全网，已经成为全銶第二大AI产品，活跃用户近6000万仅次于ChatGPT。豆包大模型月活跃迅速增长，通过投放广告变现可以看到源源不断的回报，且下载量爆增对算力数据中心服务器基建需求激增。

寒武纪的持续新高有讨论和争议，但却是很直接的标杆效应，周五中芯国际也有异动带动芯片产业链回流，但这条线前期的筹码压力不小。几个强分支，算力、交换机、液冷、光模块、AEC等都有核心趋势走出来，润泽科技、亚康股份；盛科通信、中兴通讯；高澜股份、英维克；光迅科技、兆龙互连、博创科技等，量化+机构资金主导下更需要注意节奏。AI眼镜，作为应用端的先锋得到加强，围绕soc芯片、利基存储的增量逻辑很强势，兆易创新、普冉股份；乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯等，累计的涨幅已经不小也是需要注意买点的主动性，另外围绕渠道镜片、组装品牌等分支也有表现。再一个就是机器人，前面12月初走的最强，其实也可以归到AI应用方向上，这里更多的是个字节做结合，留意能够先于板块走出新高的品种，目前看机器视觉、伺服、丝杠等分支部分品种强势些。

周末有个帖子出圈，大意如下。量化目前通过大模型训练，完成了新一轮进化，几乎完全掌握了游资的主流玩法，比方说如何封板、多少钱封板、散户们怎么跟风、何时集体割肉等等。简单来说，量化本身已经成为一个超级游资，特点是反应要比人肉快得多。一模一样的模式，以快打慢就是必胜，遂把游资大佬们割得不要不要的。

目前的笼子挂单规则对量化特别有利。过去你可以直接涨停价买、跌停价卖，但现在规定挂单区间是现价的2%上下浮动。由于现价不断变动，人肉根本来不及算上限和下限是多少，但机器可以，也就是说同时挂单必然是量化的先成交。传统游资们正在想办法应对，但假如现行交易规则不发生变化的话，我觉得长期看不可能战胜有大模型加持的量化算法，因为这种事早就在美国市场发生过了。

从本质看，量化无所谓做多或者做空，完全随机应变，所以人类投资者最好的方法就是依托基本面进行单向买入或者卖出，让量化没有任何展示交易技术的机会。所以美股当前的特点就是一个票如果有利好就会一直涨，涨到一定程度来一次回调，然后继续涨，一直到没有利好然后跌回去。

如果指数的逻辑想要有比较好的表现，未来东方财富不出现大波动，且超预期保持红盘，则市场成交量慢慢新增。2025年1月3日前上面有个大会议利好预期。另外要规避g九条新规1月开始执行，暴雷股低价股ST风险。操作上，多围绕宏大叙事的字节系核心，或30亿以下小成交量。AI算力还欠一次集体高潮节点。

从日线看，前期自11月27日至12月12日共反弹12天，之后开始震荡回落，预期大概也是10-12天，目前已震荡回落6天，还差几天；而另一个规律是3连阴后接3连阳，目前回落这6天也基本符合这个规律，但反弹力度较小，波动也越来越小；从深成指和创业板看，仍在收敛大三角区内震荡，目前位置偏靠下方支撑线附近；从沪指看，周四出现日线序列低6，如果下周前期继续弱势震荡，下周二、三将出现日线低8、低9和低点概率较大。

向下强波动并击破周线强支撑（沪指为3316点）后开始回升的可能性较大，下周四、五有望逐渐震荡企稳，并进入大三角区震荡末期，将酝酿和寻找方向突破。

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